农业企业订单融资模式风险控制策略

朱烈夫a，丁南希b

（西南大学，a.经济与管理学院；b．金融学院，重庆 ４００７００）

摘要：作为农产品供应链金融服务中的重要品种，订单融资的快速发展有效化解了农村中小企业融资难的问题，进而为农村社会与经济的可持续发展提供了有力的金融支撑。研究阐释了农村金融机构面向农业企业开展订单融资业务的内涵及意义；深入剖析农业企业订单融资的系统风险并揭示农业企业订单融资的信用风险、订单风险及操作风险等非系统风险特征；给出农村金融机构控制农业企业订单融资业务的系统性风险和非系统性风险业务的具体对策。

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关键词 ：农业企业；订单融资；风险控制

中图分类号：Ｆ２７４；Ｆ８３０．４；Ｆ２２４ 文献标识码：C 文章编号：0439－８114（２０15）04－1007-03

DOI:10.14088/j.cnki.issn0439-8114.2015.04.061

收稿日期：２０１４－１０－０８

作者简介：朱烈夫（１９８８－），男，四川攀枝花人，硕士，主要从事农村与区域发展研究，（电话）１８０３０７５９６８（电子信箱）ｓｕｐｅｒｓｔａｒ１９９８＠ｙｅａｈ．ｃｏｍ；通信作者，丁南希。

“三农”问题是我国改革开放发展全局的基础性问题，农业生产的健康发展则对农村居民的收入增加及农村社会与经济可持续发展有着重要影响。作为供应链金融系列服务中的重要业务分支，订单融资业务日渐受到中小型农业企业的青睐。订单融资使处于上游的供应商可将订单作为担保向金融机构贷款，金融机构在物流企业的协助下审核订单真实性并评估相应风险后对融资企业给予一定授信额度［１］。订单融资业务不仅成为农村金融机构的重要金融创新成果和金融业务增长点，而且成为化解中小型农业企业资金链条紧张问题的一种有效手段。通过开展订单融资业务，农村金融机构可以通过优化农村金融资源配置的方式来促使农业产业资源向高生产效率型农业企业集聚，进而推动农业产业化进程的快速发展。但作为一种崭新的金融产品创新业务，在实际运作订单融资业务的过程中，农村金融机构面临着诸多风险要素的冲击。农村金融机构有必要深入剖析制约农业企业订单融资模式发展的风险及其根源，并有针对性地提出风险化解对策，以促进农业企业的持续健康发展。

１ 农业企业施行订单融资模式的主要障碍

１．１ 制约农业企业订单融资模式发展的系统性风险

其一，行业层面的系统型风险威胁农业金融企业的农业企业订单融资业务的运营安全。农村金融机构的订单融资业务运营质量与其业务所依生的特定行业环境密切相关。在开展订单融资业务的过程中，农村金融机构需充分考虑农业行业的弱质性特点。农业的天然弱质性特点增加了农业产业投资的风险水平，故此，投资者通常本着谨慎心态来对农业企业实施投资行为，使得农业企业陷入融资渠道不畅通的困境。农业企业依靠运营资金积累的方式来实现自身生产规模扩张的速度过慢，难以满足国民经济快速增长背景下的社会公众对农产品的迫切需求。其二，农业企业订单融资业务的运营安全亦受到政策性系统风险的威胁。农业金融机构的订单融资业务易受逆向性政策变动的影响。农业领域的逆向政策风险主要表现为农业产业政策的导向与农业产业市场的发展方向不一致所导致的系统性风险。在农业金融机构与农业客户企业发生订单融资业务后，若该客户企业的业务内容与政府新制定的产业政策导向相背离，将使得农村金融机构陷入逆向政策风险中。

１．２ 制约农业企业订单融资模式发展的非系统性风险

１．２．１ 制约农业企业订单融资模式发展的信用风险 农业企业订单融资业务是金融机构开展的供应链金融产品创新的有机组成部分。由客户企业的道德风险所诱发的信用风险增加了金融机构的整体运营风险。由于我国金融机构征信系统尚未健全，未能实现对广大农村地区的企事业单位及居民的征信信息全覆盖，使得多数农业企业的信用信息未被金融机构所掌握。信用信息不完善性导致金融机构难以有效甄别债务人的资信状态，由此所诱发的债务人到期难以按时还本付息的行为将直接增加金融机构业务运营风险，进而影响其净资产收益率水平。诱发客户企业信用风险的根源在于客户企业与农村金融机构之间的信息不对称性。中小型农业企业的业务内容繁杂而分散，金融机构若逐笔调研客户信息的真实性和有效性，将极大增加其信息获取成本；而部分金融机构在未能精准掌握客户企业的资信信息的前提下即行放贷，则增加了客户企业隐匿其私人信息来谋求实现自身利益最大化目标的机率。

１．２．２ 制约农业企业订单融资模式发展的订单风险 其一，农产品价格波动所引致的农业企业业务风险将通过订单融资业务传导到农村金融机构。农产品订单融资在发达国家较为普遍，但在国内发展明显滞后，其原因之一是农产品价格的高波动导致订单价值不稳定、难评估［２］。农业企业订单融资业务的标的物是客户企业订单，农村金融机构应当对客户订单所指向的实际业务运作风险进行识别。农产品订单所指向的实际农产品业务的实施绩效易受农产品价格波动的影响，农产品生产过程中所衍生的季节性风险与地域性风险可通过订单融资渠道传导到农村金融机构。这是由于作为订单融资风险承担主体的农业企业的天然弱质性特点，农业风险将沿着农业企业的产业链和资金链的方向四处蔓延，从而威胁农村地区金融系统的稳定性。其二，缺乏对农业企业日常业务实时监控能力和缺少及时止损制度降低农村金融机构防御订单融资业务风险能力。农业企业订单融资业务是一种类似远期契约型金融业务。农村金融机构缺乏为此类远期金融业务专门设置与风险评估相挂钩的交易中止机制，即农村金融机构既缺乏及时识别订单融资业务执行过程中风险的能力，又缺乏在特定客户业务风险陡生的情形下及时中止交易的机制。这种不利于农村金融机构及时止损的机制设置将削弱其金融风险防范能力。

１．２．３ 制约农业企业订单融资模式发展的操作风险 其一，农村金融机构的订单融资业务操作风险管理架构存在缺陷。在农产品订单融资业务实施过程中，农产品订单所融通资金存在业务主体转换频繁的问题。在从农产品采购环节到农产品的加工和销售环节运作过程中，金融机构需要对信贷客户的担保标的物的实际业务运作状态进行及时跟踪，业务内容的复杂性要求金融机构对操作风险实施系统化管理，但此举将增加金融机构的业务处理工作量并抬升其业务运作成本。其二，农村金融机构的订单融资业务操作风险管理手段相对落后。考虑到部分客户企业为谋求本企业的私利而采取欺诈手段或其他不规范操作方式，导致农村金融机构的常规化操作风险管理手段失效。农村金融机构需大幅增加其订单融资业务操作风险管控成本，以有效提升自身的操作风险识别能力。但农村金融机构的技术能力相对落后，以手工操作模式为主要特征的操作风控系统难以应对犯罪技术日益升级的操作风险威胁。

２ 农业企业订单融资模式风险控制的策略

２．１ 农业企业订单融资模式的系统性风险控制策略

政府金融主管部门和其他涉农主管部门应创新对农业金融的管理模式，有效降低农业企业订单式融资业务实施过程中所面临的政策缝隙。农业企业的订单融资业务风险控制起始于原材料采购阶段，而农产品加工业原材料采购环节的资金风险控制过程存在显著的人治现象，其间所暴露出的采购款项拨付和货物流通流程运作的不规范性导致采购风险的失控问题。农村金融机构应当强化对订单融资业务所指向的农业企业的标的资产运营安全的监管力度，以有效平抑农村金融机构在订单融资业务上的业务风险。再者，为有效防范逆向政策风险，农村金融机构应在密切跟踪各级政府的宏观政策动向的基础上制定适合客户企业特点的政策风险控制方案。在制定农业订单融资政策之前，农村金融机构应当与各级政府展开有效沟通，以避免金融政策与区域经济产业政策相冲突的问题爆发。确保农村金融机构的信贷政策与各级政府的产业政策导向相一致，将有助于减少逆向政策风险对农村金融机构正常运营秩序的扰动程度，提升农业企业订单融资业务运营的稳健性。从政府支持层面而言，促进农业订单融资的实施需要政府部门牵头，提供各种政策支持，积极引导金融机构和企业、保险公司和农业技术部门的合作，从当地农业生产需求出发，推进农业订单融资的实施［３］。

２．２ 农业企业订单融资模式的非系统性风险控制策略

２．２．１ 农业企业订单融资模式的信用风险控制策略 农村金融机构应当建设农业企业信息交互平台，以有效化解内涵在农业企业日常业务运营中的订单融资风险。订单融资业务中的订单风险源自农村金融机构与农业企业之间的信息不对称性以及由此造成的农村金融机构难以确切掌握客户企业真实业务信息。金融监管机构可以组织农村金融企业建设农业企业信息平台，确切掌握农业气象、自然灾害、农产品市场等宏观信息的预测预报能力，做好订单融资业务的风险预警工作。金融机构亦可借助农业企业信息平台渠道向农业企业提供相关信息服务，以帮助农业企业克服市场风险；通过将金融机构建设的农业企业信息平台与电商企业建设的农业企业网络交易信息平台的信息整合为一体，以确保农村金融机构能掌握客户企业真实业务动向，降低农村金融机构盲目向信誉不佳的农业企业提供订单融资业务的风险。

２．２．２ 农业企业订单融资模式的订单风险控制策略 其一，农业金融机构可向农业企业提供订单融资业务与存货质押融资业务组合式融资业务，以有效分散客户企业在采购环节的订单融资业务风险。在农业企业采购原材料环节，农村金融机构可要求客户企业在申请订单融资业务的同时办理存货质押融资业务，以防止客户企业将其所融通资金挪作他用。农村金融机构可以通过专业化运作的第三方物流企业来监控客户企业的存货流转动态信息，以确保客户企业所采购原料的流通状态置于金融机构掌控之中。其二，农业金融机构可向农业企业提供订单融资业务与应收账款融资业务组合式融资业务，以有效分散客户企业在交货环节的订单融资业务风险。在农业企业向订货企业提交该订单时，农村金融机构可要求农业企业办理应收账款融资业务。为促进销售，农业企业通常运用赊销的方式来获取订货企业订单，这使得金融机构的订单融资业务易于受到来自农业企业的客户企业的赖账风险的冲击。农村金融机构可促成农业企业将其在采购环节所办理的存货质押融资业务转换为应收账款融资业务，以有效转移和分散客户企业的订单融资业务风险。

２．２．３ 农业企业订单融资模式的操作风险控制策略 其一，农村金融机构应积极培育企业风险防控文化。农村金融机构应当落实订单融资操作风险的制度化防控原则，在通过积极培育员工树立健康的职业道德方式来提升金融机构风险防控能力的同时，亦须建立与订单融资业务风控水平挂钩的员工绩效考核制度，通过对员工的操作风险进行量化考核的方式来精确揭示当前操作风险水平，并通过激励制度建设的方式来鼓励员工的风控意识和技术的持续提升，进而增进金融机构操作风险防控能力的稳健发展。其二，农村金融机构应当完善操作风险监控体系，促进风险内控体系和外部风控体系的同步发展。农村金融主管部门应当将结合农村金融机构的实际运营能力来制定订单融资业务操作风险防控制度，将订单融资业务整合进现有的常规金融业务监管体系中，形成包括农村金融机构全业务门类的系统化风控管理制度架构。考虑到订单融资业务的特殊性，金融监管机构应当建立针对订单融资业务的操作风险独立报告制度，并对该类业务的操作风险提出明确具体的监控技术标准要求和操作风险提示制度，以确保农村金融机构订单融资业务在合规基础上的稳健运行。

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参考文献：

［１］ 赵 琪．基于模糊可拓层次分析法的订单融资风险评价［Ｊ］．重庆理工大学学报（社会科学版），２０１３（２）：３５－３９．

［２］ 李 菡，王兆旭，邹 磊．农产品订单融资的可行路径研究：理论分析和具体实践［Ｊ］．征信，２０１４（４）：６７－７１．

［３］ 兰庆高，王婷睿．基于系统动力学的农业订单融资研究——以奶牛养殖订单融资为例［Ｊ］．首都经济贸易大学学报，２０１４（４）：３３－４０．