供应链融资在钢铁行业的应用

陈 辉

（安徽大学，安徽 合肥 230000）

摘 要：钢铁产业作为资金密集型产业，在国民经济发展中发挥着非常重要的作用.但是由于钢铁行业供应链的上下游中小企业居多，且大部分面临着融资的困难.这在一定程度上制约了钢铁行业的发展.随着供应链融资的不断丰富和发展，人们找到了帮助这些中小企业解决融资困难的方法--通过不同的供应链融资模式来解决这些中小企业融资的问题.本文首先分析了我国钢铁行业的融资现状，然后设计了适用于钢铁行业的融资模式，最后分析了各种模式下的风险，并提出了相关防范风险的措施.

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关键词 ：钢铁行业；供应链融资；中小企业

中图分类号：F406.72文献标识码：A文章编号：1673-260X（2015）07-0102-02

1 我国钢铁行业融资问题分析

1.1 融资风险大

从宏观经济运行角度来看，我国的宏观经济已经进入到了新常态，经济将会下行，增速放缓，主要表现在我国的GDP增速从2010年的10.4%一直下降到2014年的7.4%.伴随着钢材行业的产能过剩，消费量锐减，主要表现在钢材消费量的增速从2010年的12%一直连续下降到2014年的2.6%.钢铁行业的利润也在下降，融资风险伴随着也在增加.

目前整个钢铁行业都进入到相对低速的发展的阶段，钢铁行业整体的利润空间也将会大很大程度的缩减，钢材的利润率也将会有所下降，这对于国有的大型钢铁企业会有一定的影响，但对于中小企业来说，由于其自身的抗风险能力较差，同时加上国家推行的提高钢铁产业集中度的政策，现在这些中小企业面临的重组和破产风险都在增加，融资风险自然也在加大.

1.2 钢铁行业中的中小企业融资困难

我国钢铁行业中的企业的外部融资主要方式是银行信贷，而银行针对贷款企业的审查内容，主要包括企业的信誉、不动产及动产的价值、是否有担保等等.相对于钢铁行业供应链中的核心企业来说，这些中小企业大多都是处在产业链的次要部分，他们的管理水平大都比较低，盈利能力也比较差，财务信息真实性不大可靠，抗风险能力相对较差，以及国家一些政策的影响，使得这些中小企业获得贷款的能力在下降.考虑到股权融资，中小企业想要上市融资也是非常困难的.尽管国家最近已经推出了注册制，但是真正能够上市的这些钢铁行业中的中小企业毕竟还是少数个别.

随着钢铁行业的产能过剩，大量存货积压，资金周转率下降，同时由于钢铁行业的资金需求量大，所以这些企业在经营过程中经常遇到资金不足的问题.那么钢铁行业需要通过什么样的方式来融资，才能达到降低利率和风险的同时使贷款难度较低的成效呢？ 随着供应链融资的不断发展，人们找到了解决这一问题的方法了.

2 我国钢铁行业融资新模式——供应链融资

2.1 供应链融资概述

供应链融资一般指一些金融机构，主要是银行对一个行业供应链中的核心企业的上下游中小企业提供的一种融资服务，银行将核心企业与其上下游融资困难的中小企业进行信用捆绑，银行不是仅仅考察一个单独企业的情况，而是考察整个供应链及交易的真实背景，针对供应链上下游的交易结构特点及其产生的融资需求，搜寻供应链中的融资机会，然后对与核心企业有业务往来的上下游中小企业进行有选择的授信.

2.2 供应链融资模式

在钢铁行业供应链中，由于中小钢铁企业的现金需求量大，现金流的管理也有一定困难，因而经常会形成现金流缺口.造成现金流缺口的主要原因是由于我国企业会计准则实行权责发生制.根据现金流缺口产生的原因，我们提出了三种供应链融资模式：应收账款融资模式、预付款融资模式和存货质押融资模式.

2.2.1 应收账款融资模式

应收账款融资模式是指供应链中的中小企业将应收账款单据作为质押物质押给银行等金融机构，并且要求核心企业承诺支付该应收账款，向银行等金融机构进行融资的一种模式.作为一种自偿性贸易融资，银行与融资企业签订协议，将其销售收入作为第一还款的来源，若融资企业违约，则核心企业代其还款.该模式能够适用于位于供应链上游的供应商类企业的销售阶段，供应商在销售货物之后不能及时取得货款，于是产生了资金缺口即应收账款，而钢铁行业是一个资金密集型产业，需要大量资金用来周转，所以应收账款的融资模式有效地解决了这一难题.

2.2.2 预付账款融资模式

预付账款融资是指供应链中的中小企业将预付账款为依据，向银行申请贷款，融资中小企业不用一次性支付全部货款，而是分批付款分批提货，同时要求核心企业承诺，对未被融资企业提取的货物进行回购的一种融资模式.在预付账款融资模式中，融资企业和核心企业进行交易，并在签订合同之后向银行申请贷款，银行将仓单作为质押，审查企业合格以后，再向融资企业提供贷款，同时与第三方物流企业签订相关协议.银行载根据核心企业质押的仓单来开具银行承兑汇票，然后核心企业再向融资企业进行分批放货物.这种融资模式主要适用于下游的经销商类企业进行融资.供应链中的核心企业处于强势地位，中小企业在购买产品的时候需要预付货款，对于中小企业来说，资金周转比较紧张，可以采用预付账款融资模式来解决这种问题.

2.2.3 存货质押融资模式

存货质押融资模式是供应链中的融资企业将存货作为抵押物抵押给银行，向银行申请贷款的一种融资模式.在存货押融资模式中，由于物流企业有自身特定的优势，银行与第三方物流企业签订协议，银行委托第三方物流企业对质押物进行市场价值的评估和物流监管，经过审查，如果企业达到融资标准，银行将向其发放贷款.融资企业在进行存货质押融资时，只是转移了货权，但任然保留货物的所有权.如果融资企业不能按时偿还贷款，银行将有权利对其货物进行拍卖等方式变现.这种融资模式适用于供应链中任何节点的企业，有效地解决了中小企业资金周转困难的问题.

3 供应链融资的风险及防范措施

风险是未来某种现象与我们的预测往往存在一定的差距，即一种不确定性.供应链融资是对传统融资方式的一种创新，在创新的过程中会有多新的内容，也存在着很多的不确定性.在供应链融资的过程中会遇到很多风险，本文主要从三个融资模式下去探讨融资的风险并提出一些防范建议.

3.1 应收账款融资模式下的风险及防范措施

在应收账款融资模式中，银行同融资企业和核心企业签订相关协议，并且如果融资企业违约了，核心企业将代其支付余下贷款，补偿银行的损失，这在一定程度上分散并转移了银行的一部分风险.在对融资企业进行授信的过程中，银行还会对其进行严格的审查，这也有助于银行提前规避一些不必要的风险.尽管如此，应收账款融资模式中还是会存在一些其他的风险，主要包括：

3.1.1 应收账款的造假风险

该风险主要是指融资企业所提供的应收账款单据不真实，融资企业与核心企业并不存在真实的贸易关系，而是核心企业与融资企业勾结，骗取银行的贷款而采取的手段而引发的风险.针对该风险，银行应该将应收账款单据与其对应的货物运输单据等相关发票数据联合起来，对其真实性、有效性、合法性等进行严格的审查.

3.1.2 核心企业的信用风险

核心企业的信用风险是指核心企业由于经营困难，或者某种战略考虑没有兑现支付承诺，而引发的风险.对于该风险的防范，银行应该在开展应收账款融资业务时，设定核心企业的准入门槛，选择一些资金实力雄厚，信用状况好的企业作为核心企业开展该业务.

3.1.3 宏观经济风险

宏观经济风险是指由于全球市场经济波动不景气，原材料价格大幅波动及政府出台的一些政策对钢铁行业造成的不利影响，从而导致融资企业或核心企业发生违约的风险.为了转移和减少银行承担的风险，银行可以有选择的与保险公司签订协议，适当的转移部分风险，同时银行应该提前对涉足的行业进行认真的前期调查，及时关注行情了解全球经济新动态，及时采取想对应的有效措施.

3.2 预付账款融资模式下的风险及防范措施

在预付账款融资模式中，银行通过与融资企业和核心企业签订合约协议，要求融资企业交纳一定比例保证金，同时在融资企业发生违约时，由核心企业代其回购剩余的货物，补偿银行的损失，这分散和转移了银行的一部分风险.在融资企业还款过程中，银行还要求融资企业利用该批货物的销售收入来还款，及时的追加保证金，这也降低了一定风险.银行在对融资企业进行授信的过程中，银行还会对其进行严格的审查，这也有助于银行提前规避一些不必要的风险.尽管如此，预付账款融资模式中还是会存在一些其他的风险，主要包括：

3.2.1 购销合同造假风险

该风险主要是指融资企业与核心企业签订的购销合同不真实，融资企业与核心企业并不存在真实的贸易关系，而是核心企业与融资企业勾结，骗取银行的贷款而采取的手段而引发的风险.其融资的款项也很难做到专款专用，融资企业可能不能及时还款，银行将面临损失.为了减少或者防范损失，银行应该将该购销合同与其对应的货物舱单等相关发票数据联合起来，对其真实性、有效性、合法性等进行严格的审查.

3.2.2 核心企业的信用风险

核心企业的信用风险是指在预付款融资模式中，核心企业在收到货款后，没有及时发货，而引发的风险.对于该风险的防范，银行应该在开展预付账款融资业务时，设定核心企业的准入门槛，选择一些资金实力雄厚，信用状况好的企业作为核心企业开展该业务，同时与核心企业签订相关发货的协议.

3.2.3 第三方物流企业的信用风险

第三方物流企业的信用风险是指在预付账款融资模式中，第三方物流企业为了某种利益，向银行提供虚假的数据，或者在物流监管的过程中玩忽职守而引发的风险.针对该风险，银行首先要审慎的选择第三方物流企业，要选择那些业界评价高，服务质量好，实力雄厚，知名度好的第三方物流企业作为委托方，同时与其签订有效的委托协议，明确双方的权利责.

3.3 存货质押融资模式下的风险及防范措施

3.3.1 第三方物流企业的信用风险

第三方物流企业的信用风险是指在存货质押融资模式中，第三方物流企业为了某种利益，向银行提供虚假的货物市值评估和证明，或物流企业在监管过程中没有尽到应有的义务而引发的风险.针对该风险，银行首先要审慎的选择第三方物流企业，要选择那些业界评价高，服务质量好，实力雄厚，知名度好的第三方物流企业作为委托方，同时与其签订有效的委托协议，明确双方的权利责.

3.3.2 融资企业的信用风险

融资企业的信用风险是指在存货质押融资模式中，融资企业出于经营上的困难发生违约，而且所提供的质押货物所有权不明确，相关手续不具有法律效力，而引发的风险.为了防止该风险的发生，银行应该与融资企业签订违约协议，规定双方的义务和责任，同时对质押物的选择要仔细认真，必要时可以和第三方物流签订相关协议，转移部分风险.

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参考文献：

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