尼日利亚超越南非成为非洲最大经济体的深度解读

■　李　峰　中国银行约翰内斯堡分行　吴海霞　中国农业银行安徽省分行

2014年4月尼日利亚宣布调整统计基准年，2013年度GDP上升8.92%至5099亿美元，超越南非成为非洲最大经济体，人均GDP2688美元。奥巴桑乔、亚拉杜瓦和乔纳森执政的1999年至2013年尼实现了15年高速增长，为持续发展奠定了基础。尼经济虽然呈增长走高、贸易盈余、市场潜力巨大，具备持续增长的条件，但严重依赖石油、政府效率低下、基础设施不足及多重社会问题等制约其经济发展的瓶颈因素，尚待破解。

一、尼日利亚经济增长回顾

（一）独立至1998年

尼1960年独立前属殖民地经济，依赖农矿产品出口。1961年-1970年为进口替代时期，执行进口替代工业化战略，制造业快速增长，农业发展停滞但仍占GDP的65%，出口的70%，粮食基本自给，这一时期年均增长率为5.07%。1971年-1980年为石油繁荣时期，尼成为非洲最大产油国，石油收入大幅增长，基础设施和服务业有所改善，但粮食不能自给，制造业逐渐衰落，工业品依赖进口，这一时期年均增长率为4.92%。

随油价下跌，1981年-1990年尼进入结构调整时期，失业率和通胀率上升，赤字和外债加重，持续负增长，1983年达-8.5%，1986年开始实施结构调整、国企私有化和出口促进工业化，加快非油产业发展，减少进口依赖，基本抑制住负增长势头，这一时期年均增长率为1.33%。1991年-1998年尼进入自由化时期，奈拉持续贬值，1993年尼将汇率固定在1美元兑22奈拉，但难以维持，通胀率居高不下，1996年达29%，1995年尼开始自由化经济整顿，减少政府干预，实行汇率双轨制和外汇自由流动，推动私营经济发展，农业和服务业有所恢复，但由于政局动荡，经济仍十分困难，这一时期年均增长率为2.79%。

八九十年代石油价格由40美元/桶下降到10美元/桶，尼人均收入从450美元下降到250美元，1992年被IMF确定为低收入国家，年贸易逆差达40亿美元，外债增长到350亿美元，是尼经济最困难时期。

（二）奥卢塞贡·奥巴桑乔执政时期

1999年5月29日，尼恢复文人统治，奥巴桑乔当选总统开始连续执政8年。奥巴桑乔执政之初，尼经济和投资信心回升，壳牌、埃尔夫、阿吉普与尼国家石油公司签订了9.64亿美元再投资协议。2000年3月22日尼推出《1999-2003年经济政策》，放松政府管制，鼓励私人投资电力等基础设施和航空等部门，支持天然气和非油商品出口，鼓励中小企业发展，优先发展农业和制造业，鼓励尼国家石油公司投资农业部门。

2003年奥巴桑乔连任，尼增长率为3.5%，2004年3月16日推出《2004-2007年国家经济振兴发展战略》，继续实施私有化和多元化，加快出售国企，扩大非油产业和基础设施投入，改善投资环境。尼2004年增长率为6.09%，其中石油产业3.3%，非油产业7.5%。2005年增长率为6.23%，其中石油产业0.5%，非油产业8.2%。

2006年是奥巴桑乔执政最后一个完整年度，增长率为5.63%，石油产业-4.67%，非油产业8.93%，其中电信业31.98%，商业13.73%，制造业9.71%，农业7.17%；GDP总量1422.7亿美元，三大产业按规模分别排世界第14、44和66位，非洲第1、3和5位，人均GDP1016美元；进出口818.5亿美元，增长24.7%，其中进口228.3亿美元，增长64.2%，出口590.2亿美元，增长14.1%，原油出口547.4亿美元；通胀率8.2%，官方汇率1美元兑换127奈拉，首次实现官方和市场汇率基本接近。

尼90年代债台高筑，奥巴桑乔执政期间，尼外汇储备由1999年的51亿美元增长到2006年的430亿美元，具备了清偿外债的条件。尼2006年分两次偿还巴黎俱乐部债务122亿美元，2006年、2007年分三次偿还伦敦俱乐部债务20.8亿美元，巴黎俱乐部免除尼债务180亿美元，尼外债下降至30亿美元，仅占GDP2.1%。

（三）奥马鲁·穆萨·亚拉杜瓦执政时期

亚拉杜瓦2007年4月当选总统，5月29日就职，2009年11月23日出国治病，实际执政时间约两年半。

亚拉杜瓦提出发展电力、农业、教育、安全、交通及土地改革、多元化等《七点方针》作为竞选和施政纲领，就任总统后继续执行奥巴桑乔经济政策，并于2007年9月4日设立国家经济委员会负责《七点方针》的实施。

尼2007年GDP增长率为6.2%。2008年，尼预算2.37万亿奈拉中1.42万亿奈拉用于农业、教育、电力和安全等项目，同比增长71%，但受全球金融危机影响，油价从62.5美元下降到45美元，导致联邦石油收入从680亿美元锐减到480亿美元，石油产业负增长6.19%，股市大跌，银行业坏账增加，爆发危机，拖累GDP增长略降至5.98%。2009年尼扩大预算支出26%，三次动用石油溢价账户资金56亿美元投资基础设施，央行完成银行业救助，GDP增长回升到6.96%，其中石油产业0.45%，非油产业8.32%。

亚拉杜瓦执政期间，尼饱受全球金融危机冲击和本国银行业危机困扰，经济环境恶化，加之执政时间过短，《七点方针》目标难以实现，2009年6月民调显示64%的尼日利亚人不满意其执政表现。

（四）古德勒克·乔纳森执政时期

乔纳森2007年4月当选副总统，2010年5月5日亚拉杜瓦病逝后就任总统并于2011年5月连任至2015年5月。

亚拉杜瓦出国治病次日，尼推出了一个愿景规划蓝皮书，计划2020年GDP达到9000亿美元，经济规模进入世界前20强。乔纳森就任总统后，宣布要分三个中期规划实现愿景。在2010至2013年第一个中期规划中，乔纳森贯彻多元化、私有化政策，积极推动银行、油气、港口、海关等关键领域改革，加快公私合作发展交通等基础设施，加大对农业、制造业中小企业支持力度，吸引投资者设厂，努力创造就业。如汽车业，出台了汽车产业政策，尼桑、Stallion等与尼政府达成协议，投资建设汽车企业；2010年8月26日公布了电力行业的改革发展，电力生产、运输、配送分由不同机构负责，成立BULK电力公司负责电力购买和销售，并把尼电力国家控股公司改组为若干家电力生产和配送公司，2013年已完成15家。

乔纳森执政期间，全球金融危机对尼影响逐步减弱，基础设施建设展开，农业、制造业、电力、交通、固体矿得到一定发展，经济较快增长，石油依赖有所降低，2010-2013年GDP增长率分别为7.98%、5.09%、6.66%和7.41%。

二、尼日利亚与南非经济对比分析

（一）经济规模与增长速度

尼2010-2013年名义GDP分别为54.2万亿奈拉、63.3万亿奈拉、71.2万亿奈拉和80.2万亿奈拉，增长率分别为7.98%、5.09%、6.66%和7.41%；南非2010-2013年名义GDP分别为2.67万亿兰特、2.93万亿兰特、3.14万亿兰特和3.39万亿兰特，增长率分别为3.14%、3.6%、2.47%和1.89%。尼南两国2013年GDP分别折合为美元是：5099亿美元和3703亿美元。改变两国经济规模对比的主要因素，一是增长率的差异，2008年-2013年尼增长率在5.09%至7.98%之间，年均增长6.68%，累计增长47.37%，而南非增长率在-1.53%至3.62%之间，年均增长2.18%，累计仅增长13.83%；二是汇率波动，南非兰特兑尼奈拉汇率2010年末至2013年末由22.92下降至15.24，贬值约1/3。

2013年尼三大产业规模分别为17.6万亿奈拉、20.7万亿奈拉和41.9万亿奈拉，占比分别为22%、25.8%和52.3%。除农业和石油业外，尼多个产业经过长期增长已举足轻重，以电信、电影和水泥最为突出。尼已成为非洲最大的电信市场，2013年底电话用户1.69亿户，其中活跃用户1.27亿户，是南非人口的2.4倍；互联网用户5600万，超过南非人口，居非洲第一位。尼是继美、印后第三大电影生产国，诺莱坞每年产出电影约两千部。尼水泥生产能力由2002年的190万吨，到2013年增长到2850万吨，超越南非成为撒哈拉以南非洲第一大水泥生产国，并由依赖进口到实现了出口。

（二）财政收支与债务负担

2013年尼财政收入9万亿奈拉，占GDP的11.2%，其中石油收入6.8万亿奈拉，占总收入的75.6%，联邦留存2.83万亿奈拉，总支出4.42万亿奈拉，经常性和资本支出分别占73%和27%，财政赤字1.59万亿奈拉，只占GDP 1.98%，2009年以来财政赤字每年均在GDP的2%以内。2013年，南非财政收入8531亿兰特，占GDP的25.2%，财政赤字1697亿兰特，占GDP的5.01%。

2012年乔纳森将债务上限设定为GDP30%，近年来新借外债主要是铁路、电力低息贷款，2013年内外债合计10万亿奈拉，占GDP的12.52%，债务负担较轻，有较大举债空间。南非2009年以来祖马第一任期债务占GDP比重由2008年的27.8%上升至2013年的46.1%，2013年内外债合计1.56万亿兰特。

（三）对外贸易与吸引外资

尼2013年外贸总额1516亿美元，顺差387亿美元，分别相当于GDP的18.65%和7.58%，主要出口产品为石油，2013年末外汇储备为428亿美元。南非2013年外贸总额2425亿美元，贸易赤字204亿美元，2013年末外汇储备为496亿美元。尼外贸规模虽小于南非，但长期顺差，外债偿付能力较强。

根据联合国贸发会议2013年世界投资报告，2011年和2012年尼分别吸引外资89.15亿美元和70.29亿美元，超过南非的60.04亿美元和45.72亿美元，成为外资非洲首选地；2007-2012年尼累计吸引外资450.3亿美元，超过南非的318.7亿美元。尼引进外资过于集中于石油开采行业，对经济多元化难以产生正面影响，而电力、基础设施、农业、固体矿、零售和服务业尚有大量投资机会，预计未来外资投资领域将更多元化。

（四）主要行业和企业

2011年度销售额排名非洲500强企业榜单中，尼上榜企业28家，分布在石油、电信、农产品、饮料、建材、工程等行业，销售额256亿美元，净利润18亿美元，石油是尼唯一规模大于南非的行业。尼矿业、水电供应、制造业、设备、汽车、零售、运输、服务业、房地产等行业均无企业入围，说明其经济结构单一，多个主要行业尚未形成上规模企业，但尼企业佼佼者正在崛起，如成立于1977年的丹格特水泥以14亿美元销售额位列非洲建材行业第一，利润7.7亿美元，年产水泥1925万吨，位列全球第8，业务遍及包括南非的14个非洲国家，近期又投资90亿美元建设日处理40万桶的炼油厂，其创始人阿里科·丹格特连续多年当选非洲首富，身家161亿美元。

南非上榜企业173家，销售额和利润分别为3587亿美元和291亿美元，而且，南非企业对尼的投资也相当活跃，其传媒企业DSTV在尼卫星电视占有统治地位。尼企业中短期内赶超南非尚不现实。在西非企业50强中尼占44家，基于语言、法律规范和商业文化类似，尼企业将扩大在西非的主导地位，并逐步开拓其他非洲市场。

（五）金融市场和银行业

2011年度资产排名非洲200大银行中，尼银行资产、贷款、存款占比分别为10.7%、7.9%、11.4%。尼通胀率较高，实际存款利率为负，导致储蓄意愿不强，2013年末银行存款仅16.7万亿奈拉，银行业资产仅24.3亿奈拉，分别相当于GDP的20.82%和30.29%，贷款利率高达17%且期限较短，恶意违约和不健全的法律体系等问题也阻碍着银行的发展。而在非洲前200大银行中，南非银行资产、贷款、存款占比分别为42.1%、49.9%和40.6%。

尼银行储蓄转化为投资的能力也较差，贷存比仅为53%，远低于南非的95%，固定资产投资占GDP比重为12.89%，也低于南非的19.33%。尼中小企业和个人金融服务更明显不足，尼无法获得正式金融服务的人口比例为79%，高于南非的44%。

尼日利亚证券交易所是非洲第二大股票市场，拥有非洲股市14.5%上市公司和4%的市值，2013年末市值13.23万亿奈拉，增长47.37%，占GDP比重16.5%。而南非的约翰内斯堡证券交易所是非洲最大股票市场，拥有非洲股市30%上市公司和68.3%的市值。

三、尼日利亚经济增长的潜力需要进一步发掘

（一）农业领域

尼可耕地8120万公顷，曾被誉为西非粮仓，农业资源得天独厚，但发展长期陷于停顿，已耕地仅3400万公顷，集中在北方地区，58%的可耕地尚未开发。全国就业率的60%在农业，但生产效率低，粮食不能自给，每年需进口大米、小麦分别约为200万吨和400万吨，农业发展极不充分。

2012年7月1日起，尼政府大幅提高农产品进口关税，启动农业改革。未来尼需要加大农业发展力度，普及现代农业机械、技术和管理经验，实现粮食增产与自给，发展农产品深加工，提高附加值，促使经济均衡增长。

（二）制造业领域

尼劳动力丰富，但石油业和近年来发展较快的电信业、金融业雇佣劳动力有限，尼失业率从2007年的12.7%的上升到2013年的25%，青年失业率达54%。失业率高企导致贫困率居高不下，20%的穷人仅占总收入4.5%，84.5%的人口日生活费不足2美元，制约了消费市场和本国制造业的发展。

制造业能创造大量就业，尼降低失业率的出路在于将经济重心向劳动密集型制造业转移。中小企业更是吸纳就业的有效工具，尼需要改善营商环境，加大生产要素如固定资产、技术、原料、融资的市场流动性，降低企业运营成本，推动中小企业发展。尼人口结构中青年比重高，教育缺口大，应加强科技和职业教育，提升国民素质，将庞大人口转化为人力资源，为逐步建立完整的制造业体系提供劳动力。

（三）基础设施领域

经长期投资，尼发电装机容量已增至863.4万千瓦，发电峰值为451.76万千瓦，但仍有8000万人无电可用。尼大企业多自建汽油发电厂，自建发电能力145.7万千瓦，成本每千瓦时35美分，约为电网电价的3倍。除电力外，尼3505公里铁路早已废弃，硬化公路仅占15%，港口和机场堵塞不堪，超过40%的人口没有干净饮用水。基础设施不足成为制约尼发展的最大瓶颈。尼政府应将更多财政预算用于资本支出，投入基础设施，包括电力生产输送、铁路公路建设修复工程等，破解发展瓶颈。

（四）石油产业领域

2010年尼探明原油储备372亿桶，是世界第十大和非洲第二大石油储备国、世界第八大和非洲最大石油出口国。尼国家石油公司控制55%-60%股份的合资公司占石油产量90%以上，外方国际石油公司占合资公司股份的40%-45%，石油财富由联邦、地方政府和国际石油公司分享，很大比例流到国外，分配严重不均。尼石油产业主要是原油开采，炼油厂受电力、运输、油库等制约，产能利用率低于40%，消耗成品油70%依赖进口，是石油输出国组织中唯一进口成品油的国家。

经济多元化是尼历届政府政策取向，但直至2013年石油仍占尼出口95%和政府收入75%以上，且油气产业发展并不充分，尼需要建立完备的油气工业体系，提高精炼油生产能力，发展天然气产业，提供清洁原料和动力，巩固油气产业战略支柱地位，并使油气收入更多惠及普通民众。

（五）政府经济政策

尼政府经济政策经历了从独立之初的高保护主义的进口替代到出口促进再到自由化的极端摇摆，近几届政府也出台各自经济政策，战略频繁调整。美国全球金融诚信组织（GFI）报告称，2001年至2010年尼非法资金外逃达1290亿美元，列世界第7。尼清廉指数居178国第134位，2010年以来因贪腐欺诈财政资金流失达5万亿奈拉，原央行行长拉米多·萨努西因质疑石油收入200亿美元流失，于2014年2月被解职。总体而言，尼经济政策缺乏连贯性与执行机制，政府腐败严重，效率低下。

尼经济潜力的充分发挥，取决于政府解决制约经济发展各因素的程度和速度，包括产业政策不协调、基础设施不足、熟练劳动力缺乏、教育水平低、营商成本高等，尼政府应确保经济政策和法律法规的稳定性，政策执行连续性及可信赖程度，提高效率，创造良好营商环境，保障国民经济健康、均衡和可持续发展。▲