中小外贸企业贸易融资的具体方式分析

李彦荣　山西国际商务职业学院

近年来，国际贸易中的赊销、承兑交单、汇付等方式取代信用证结算方式的趋势愈加明显，企业融资，不再依赖传统的信用证的融资方式了。本文以贸易融资这一区别于传统抵押贷款的融资方式为线索，从银行、企业、第三方服务平台三个方面探讨如何助力企业解决流动资金不足问题。

一、自偿性融资的几种方式

（一）订单融资业务

订单融资业务是指出口企业发货前凭出口订单下的货物或原材料向银行进行短期融资。

商业银行在给企业放贷前，为了降低风险，首先要对放贷企业的信贷风险评估，传统做法主要是衡量企业的生产经营规模，以及是否有法定抵押来衡量，而这恰恰是中小企业软肋所在。但若审视整个贸易环节，只要有订单，就意味着有预期的物权或资金，以此作为担保进行融资，对中小企业而言，贸易融资之路不再变得遥远。

山西左权县的一家民营企业，主要经营农副产品的出口业务，经过多年的发展，产品远销欧美等国家和地区，虽然经历了2008年的金融危机，但订单数量逐年增加。这时按理公司老总刘老板应该喜上眉梢，但资金问题给他增添了许多烦恼。由于客户采用信用证结算方式的比例逐渐下降，而赊销和远期托收结算比例逐渐提高，这意味着刘老板手头的应收账款收款期限变相延长。由于该企业没有达到银行的授信要求，银行出于风险考虑，拒绝提供打包放款、出口押汇等传统融资方式，但企业在早期发展阶段，早已将不动产向银行办理了抵押贷款，没有流动资金，一些出口订单无法展开，企业困境重重。

其实，对于有些中小企业，虽然经营规模较小，但其出口产品有长期稳定的国外客户，并且其出口产品质量稳定，鉴于企业提供的订单贸易背景真实且内容清楚明确，因此，商业银行可以根据企业的贸易合同或订单给予其不超过180天的短期融资，用于订单项下的备货和装运，但前提是货物出运后必须在放贷银行办理相关结算手续。

例如上述左权县某企业出口核桃产品，该公司产品品质稳定，并从2009年与欧洲某进口公司开始合作，欧洲该公司为当地一家大型连锁超市，鉴于长期合作，结算方式也由赊销方式代替了最初采用的信用证结算方式。没有了信用证，无法利用打包贷款来进行融资，银行为该出口企业设计了订单融资与出口商业发票贴现相结合的融资方案：首先利用订单为其办理订单融资，放贷期限为3个月，用于国内购货及出运，货物出运后，出口商将商业发票提交放贷行，以其为唯一收款行办理出口商业发票贴现并归还订单融资款项，等到国外买方到期付款后，用于偿还融资款项 。

（二）出口退税账户质押融资

对于外贸出口企业而言，商品出口后，其出口退税账款的回笼需要一定的周期，对于企业的这笔应收账款，由于回款以货物出口退税报关单、进项发票等为保障，因此，商业银行为解决出口企业的短期资金困难，对企业出口退税账户代为托管，向出口企业提供短期融资，日后企业出口退税资金到帐后，用于归还银行放贷资金。其可以分为单笔出口退税融资和“出口退税池”融资两种方式。

近年来，国家对于部分出口产品调高了出口退税率，例如部分机电产品出口退税率高达17%，部分纺织品出口退税率为16%。以某公司出口机电产品为例，其年出口额预计为2000万美元，每年可获得累计约为2100万元人民币的退税资金。对于一家中小企业而言，这笔资金如果能够提前变现，就能够缓解其流动资金不足的问题。

单笔出口退税融资是指由企业以出口退税账户向银行申请贷款，不占用或不需要授信，商业银行对其贷款申请严格审核后，经过有关程序后即为其办理贷款业务并发放贷款。企业出口退税资金到位后，即可返还银行贷款。

但是中小企业面临着这样的问题，大多数出口业务，虽有一定金额的出口退税款，但一般出口退税周期均在3个月左右，倘若企业采用逐笔退税融资，需要每笔提供相关商品票据，需要耗费企业相当的精力，如果采用“出口退税池”融资，便可有效解决企业以上困惑。

“出口退税池”融资是指企业将自己在国税局开设的出口退税专用账户让银行托管，建立“出口退税池”，根据该退还的未收税款核定信用授信额度，出口企业不必提供抵押品或担保，而直接在额度内可以进行短期融资，而且不受单笔退税回款金额和期限的限制，有效解决了这类企业银行无授信的难题。

（三）国外应收账款池融资

应收账款池融资是指出口商将日常分散的应收账款汇聚成“池”并转让给银行，银行核定后按一定比例提供融资的融资方式。其最大的特点是融资企业无需额外提供担保。

对于那些资金周转困难，迫切需要银行融资或授信，但缺少有效抵押物的中小企业而言，相对于出口企业的“出口退税池”，在出口业务过程中，不管采用赊销、跟单托收还是信用证结算方式，总会产生期限不同的优质应收账款，形成一个“应收账款池”，这便成了企业成功融资或取得授信业务的关键。

山西某中型企业主要经营机电产品进出口业务，产品畅销于国内外，虽然应收账款回款期限多为30-60天，但其回款良好且余额稳定，面对越来越大的资金压力，其向银行提出了融资申请，如果采用单笔应收账款融资方式，由于公司业务较多，应收账款数目较多，回款时间分散且金额数目不等，采用逐笔办理融资业务，面临着繁杂的银行手续，耗时耗力，且应收账款到期时间及金额数目严重制约着融资时间和融资金额，对于企业融资而言，无法体现灵活便捷的要求。于是银行在全面核定该企业的应收账款池金额后，据此作为企业的有效质押，核定融资额度并办理相关的融资业务。这样既解决了企业授信难的问题，又盘活了企业的应收账款，银行也通过“应收账款池”做质押，降低了融资风险，赚取了利息及相关手续费。

（四）短期出口信保融资

短期出口信保融资是指出口商向出口信用保险公司投保出口信用保险后，出口商与信保公司和银行三方签订《赔款转让协议》，待出口商装运货物后，出口商将投保信用保险的保单及信保公司的《承保情况通知书》等有关凭证向银行提交，通过将赔款权益转给商业银行，从而实现在商业银行的资金融通。

出口商在出口业务中往往面临诸多风险，诸如来自进口商所在国的商业风险和政治风险等，但为了拓展业务，在开展业务的同时，出口商为了规避上述风险，可向出口信用保险公司投保出口信用保险，这时，出口商手中的保单便成了企业融资的有效砝码。

外贸企业尤其是中小企业不但通过远期付款方式发展了国外客户，或占有了海外市场，或成功将滞销产品推销出去，特别是当企业在银行没有授信额度或授信不足时，能够无追索权的融资，既解决了企业的融资难题，又减少了企业的应收账款，加快了资金的回笼，美化了公司财务报表，为企业发展壮大提供了良好的途径。

随着我国外贸企业准入由注册制变为备案制，越来越多的中小型企业拥有了自营进出口经营权，但是大部分企业在银行没有授信额度或额度不足，很难银行获得的融资。一方面，中小企业急切希望能够从银行获得融资，另一方面，银行也希望能够通过与中小企业合作来扩大业务，因此短期出口信保融资在中国出口信用保险公司的保障下，使得银行的融资风险得以分散，可以有效解决中小企业融资题的问题，同时也为银行发展了新客户。

例如成立于2005年的山西运城某公司为一家小型公司，主要出口化工原料，交易结算主要采用D/P远期付款方式，资金回款周期长，由于该公司为小公司，很难得到银行的资金融通，因此公司一直难以发展壮大。2010年该公司公司开始向中国出口信用保险公司公司投保出口信用险，将出口信用保险单项下的赔款权益转让给商业银行，并经由出口信用保险公司确认后获得融资，待日后出口信用证项下款项正常收汇后，即可冲销银行融通资金。这样在企业授信额度不足的情况下，既获得了融资，又规避了收汇风险，同时还能提前实现出口退税应收账款的回笼，可谓一举数得。

（五）无追索权出口保理业务融资

无追索权出口保理业务是指出口商将未到期的出口应收账款转让给保理商（通常为银行），由保理商向其提供发票融资、买方信用风险担保、账款催收等综合性融资服务。主要适用于赊销以及承兑交单结算方式的出口贸易。

但是，出口无追索权保理业务，并不意味着银行买断了企业的应收账款。只有当出现买方破产倒闭及无故赖账等无力付款的人力不可抗拒信用风险时，银行才不具有追索权。因此当买卖双方由于货物品质、包装、数量等环节引发商业风险和贸易纠纷，买方拒付时，银行依然具有追索权。所以，出口企业在选择用赊销付款条件做贸易时，为了规避商业风险，顺利回收款项，应该考察交易的真实性，确保出口合同的真实有效。通常，买方所在地没有贸易外汇管制及其他国家风险，买方的信誉度和履约能力良好，出口货物质量有保障，过往贸易纠纷少，赊销账款期限合理（一般不超过180天）的应收账款银行一般愿意叙做保理业务。

山西大同某公司家具出口公司是一家中型生产型企业，该公司出口的家具主要销往欧美等地，销售情况良好，其贸易结算方式主要采用赊销方式，因此，面对产生的大量应收账款，企业老板非常苦恼，由于缺少资金，无法及时购买原材料，眼睁睁的看着到手的订单无法完成。然而，常规的打包贷款等由于采用赊销方式无法开展。这时，该公司可以考虑采用出口保理业务来获得贸易融资。这样，无需抵押担保或授信额度，企业快速盘活应收账款，在桂皮汇率风险的同时使得财务报表得以美化。

二、供应链融资的两点方式

中小外贸企业虽然可以用应收账款或应收货物做抵押来贷款，但银行依然面临收不回贷款的风险，作为小型和中型企业，往往并非供应链上的最终用户，通过对小型企业和中型企业贸易流的研究，可以采用占有“核心企业”的授信额度来进行贸易融资。

（一）卖方核心企业融资

卖方核心企业通常是产业群中的资源整合者，其可以是末端企业，也可以是中游、上游企业。这种以核心企业为中心环节,将供应商、制造商、经销商、最终用户作为一个整体，形成“供应链融资”，核心企业能够保证供货或支付货款，由银行综合授信给核心企业，链中其他企业融资时占用核心企业的授信额度，链中企业违约时，由核心企业承担还款责任，成为解决国内中小企业融资难问题的一个不错的突破口，甚至直接能够降低企业从银行的融资成本。对银行而言，由于核心企业在银行有可观的授信额度，规避了风险，变相分担了银行的坏账风险。

例如山西焦煤集团是一个以煤炭开采加工为主，全方位开展煤矿建设、机电制造维修、煤气电力、土建运输、国际贸易、服务贸易等业务的多元化集团企业，在其上下游有大量中小企业供应商和经销商，商业银行分别向其融资的可能性是非常小的，但是如果能利用山西焦煤集团在银行的授信额度和担保，这些中小企业供应商和经销商在不占有自己授信额度或无授信时轻松融资，并且银行放款坏账的几率也下降了很多。

当然，除了这种传统意义的供应链融资方式，也可以采用在银行有授信额度的外贸企业参与进来的方式。例如山西天利实业贸易有限公司是一家经营多年的大型外贸企业，其通过和大量客户的合作，积累了很多贸易数据，掌握了许多供货商和经销商的信用和财务资料，银行可以考虑综合授信给这样的企业，企业融资后可以再将资金转移给需要的企业。

定襄某法兰盘生产企业G，由于其不属于银行授信范畴之内，而且自己又没有向银行可抵押的土地，无法直接从商业银行获得贷款，鉴于其和山西天利实业贸易有限公司的长期良好合作，可以由山西天利实业贸易有限公司代理其出口产品并以自己名义向商业银行融资，融资成功后再将资金转移给定襄G企业。这样，G企业在自己无法从银行融资时可以考虑这种“借鸡生蛋”的融资模式。

（二）买方核心企业融资

在当前的经济环境下，随着保税仓库、保税物流中心、保税区、自贸区等众多特殊海关监管区域的设置，越来越多的国外采购商入驻园区，可以说，以买方为核心企业的供应链融资也有着非常重要的意义。以山西为例，随着山西武宿综合保税区的成立，多家跨国采购公司入驻，一方面，他们需要了解中国市场信息和监管条件，另一方面更需要本土银行提供资金融通等金融服务。

于是，以买方为核心企业的供应链融资应用而生，在这种融资方案中，银行为核心企业（买方）核定一定比例的授信额度，统一占用授信企业的信用额度，为核心企业及上下游多个企业提供贸易融资服务，最终实行银行、买卖三方的共同发展。

例如，作为首批入驻山西武宿综合保税区的太原富士康集团作为电子专业制造商，是山西省近年来最大的外商投资企业，其在银行有着数额不小的授信额度，原材料铝、镁的70%由山西本省企业来供应，山西运城某金属镁厂D作为富士康的一家供应商，以占用富士康在银行的授信额度这种以买方为核心企业的供应链融资方案，有效解决了D企业融资难的问题。

三、第三方服务平台融资方式

当前中小企业普遍存在财务报表不规范的情况，由于没有可靠信息的支撑，银行不肯轻易向其放款。为了有效控制风险，银行需要对企业进行有效调查，若对一个小企业进行深入调查，时间一般需要半个月左右，因此逐笔调查的成本太高，这样，第三方服务平台融资应运而生。

目前，成立于2001年的深圳一达通企业服务有限公司融资业务开展的比较成功，建立了国内第一家面向中小企业的进出口流程外包服务平台，通过互联网一站式为中小企业和个人提供报关、报检、储运、核销退税、融资等所有进出口环节服务。由于一达通的信息化管理系统将进出口企业的业务流程及各种数据进行分类管理，系统真实反映了进出口企业的各个交易环节的贸易数据，融资银行通过第三方服务平台，能够掌握进出口企业的业务动态，有效降低放款风险；对于企业而言，虽然需要缴纳一定的服务费，但是免除了跟银行融资需要的手续和贷款条件。因此，这种中介融资方式的出现让进出口企业找到了解决融资难的又一有效途径。

对于深圳某服装进出口公司L公司来讲，虽然其向美国某公司出口的50万美元的订单采用信用证结算方式，由于自己在中国银行没有授信额度，因此无法开展打包贷款和下一步的出口押汇业务，通过委托深圳一达通企业服务有限公司的第三方服务平台，一达通在收到买方开出的信用证之后，向L公司发放信用证金额30%的货款，在货物运抵买方所在地时，再支付给L公司50%的货款，待买方付款后，在向L公司支付剩余货款。虽然，在整个过程中，L公司需要和中国银行签订一个贷款协议，但是所有资金都通过一达通账户支付，占用一达通的授信额度。同时，L公司不必自行与银行联系，其贸易数据及信用记录均有一达通提供给中国银行，为企业节省了大量的融资人力物力成本。

对于内陆地区而言，由于大部分地区没有像深圳一达通企业这样的第三方融资平台，但是，遍布各地的国际货运代理企业也可充当这一角色。对于这些国际货运代理企业来说，其所承运货物具有真实的贸易背景，因此，银行可以通过综合授信与国际货运代理企业，中小外贸企业可以占用国际货代企业的授信额度来取得银行的贸易融资。对于国际货运代理企业来说，实际上也是充当第三方融资的角色。

山西定襄某中型法兰盘企业每月都有固定数量的法兰盘集装箱空运出口到欧洲地区，虽然企业本身也可以从银行获得一定数量的融资，但依然感到资金非常紧张，于是通过占用承运人山西中外运空运发展股份有限公司山西分公司在中国银行山西分行的授信额度，取得贸易融资。这样，一方面，国际货代企业有效控制了货运客户，赚取了报关、报检、储运、融资手续费等一系列费用，另一方面，企业也及时获得了贸易融资，银行也分散了融资风险。特别对于内陆地区来说，对于发展物流运输有着深远的意义。

随着通关无纸化的普及，越来越多的企业选择通过中国电子口岸进行网上电子报关，进出口业务的所有相关电子底帐数据在口岸公共数据中心都一目了然。这样，借助中国电子口岸这一优势平台的数据进行贸易融资，银行可以准确查到企业交易活动的真实数据，在放贷成本最低的情况下有效降低融资风险，而对于企业又可以以真实贸易数据做筹码来获取银行的融资。这也是银行与企业在融资道路上应该考虑的又一不错的选择。

但是，不管采用哪一种融资方式，银行都要求企业资质良好，在人民银行征信系统内未发现不良信用记录。因此，中小企业在实际运营中，除了提升自己的物权意识外，企业要真正实现贸易融资，必须向银行开放自己的整个交易过程，对于在我国外贸企业实行备案登记制以来成立的许多企业而言，其并没有建立完善的财务制度，开放交易谈何容易。因此，企业必须转变观念，应该在致力于扩大生产规模赚取利润的同时，也应该加强企业的理财管理，不至于到了钱到手后才开始资金管理。

可见，贸易融资一方面依据于企业的诚实守信，另一方面也取决于企业对其的认识程度，如果企业不具备融资的条件，我们可以换个思维，寻找适合自己的融资杠杆，也是一种不错的方式。