比特币的发展现状及监管建议

苏 凯

（泰山医学院管理学院 山东 泰安 ２７１０１６）

摘 要：比特币是一种虚拟货币，在理论和实践中充满了争议。自我国央行等五部委《关于防范比特币风险的通知》下发后，比特币泡沫破裂，价格大幅下跌，但又出现了新的现象和问题。客观分析《通知》之后出现的新问题，对比特币的发展趋势进行判断，并提出防范比特币风险的政策建议。

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关键词 ：比特币；虚拟货币；监管

中图分类号：F49 文献标识码：Ａ ｄｏｉ：１０．３９６９／ｊ．ｉｓｓｎ．１６６５－２２７２．２０１5．02．０10

收稿日期：２０１4－１2－25

比特币自２００９年诞生之日起，在认知和理论上就有鲜明对立的双方。一方认为它是非国家的货币，是未来的货币；另一方却认为它是互联网的郁金香泡沫、庞氏骗局，永远不可能在现实中替代真实的货币。但在２０１３年却出现了巨大的发展，特别是我国大量投机者的加入，使比特币价格迅速突破７ ０００元。２０１３年１２月５日，由央行等五部委下达了《关于防范比特币风险的通知》（以下简称《通知》），比特币价格迅速下跌至２ ２２２元，泡沫破裂。之后，比特币价格一直处于阴跌下滑的过程，但又出现了新的发展现象和趋势。

１ 比特币的发展现状

（１）比特币的出现代表了人们对信用货币条件下通货膨胀的忧虑。从过去的金本位货币，到国家信用货币，到逐渐淘汰纸币，实现数字货币。贵金属在现代已不可能实现最基本的储藏保值功能，而国家信用货币在大多数国家宽松量化的财政货币政策下，直接导致通货膨胀的产生。而非国家的比特币，作为总量恒定的数字货币，正是符合某些对政府及银行失去信心的顾客的要求。尽管非国家货币体系存在着诸多缺陷，在实践中也不具备任何可操作性，但其数量恒定、去中心化的思想，实际上更符合人们在信用货币条件下对通货膨胀的忧虑。

（２）比特币是天生的投机品。首先，由于比特币总量有限，大多数早期投资者对其期望甚高，存在明显的屯币现象，换手率和流通率都很低。其次，比特币在应用方面很不成熟，各国政府对比特币的态度还在不断的变化中，任何在政策上的规范都会对市场造成巨大的利空，导致短期内比特币的价格迅速下跌。再次，在比特币应用短缺的情况下，无论是挖矿还是应用，最终还是需要换成法币进行日常必需的交易，这就使资金抽取成为一个必然，会导致行情进一步低迷。价格剧烈地波动，不可避免的是比特币成为天生的投机品。

（３）比特币期货市场的大行其道。２０１４年之前，比特币随着买入的人越来越多，应用越来越广泛，价格也随之上升，其稀缺性也使投资者资产不断增加。２０１４年之后，由于交易平台火币网及ＯＫＣＯＩＮ相继推出了融资融币，使做空也可以成为赚币赚钱的手段。再加上央行不断出现政策利空，对做空不断推波助澜，比特币价格下跌已属必然。至２０１４年下半年，各交易平台竞相推出十倍二十倍的杠杆，投机气氛浓烈，已经远超比特币本身所能承载的价值，彻底沦为比特币赌场，使部分投机者损失巨大。

（４）国际货币体系本身具有流通缺陷。一方面，在外汇体制高度监管下，资本的流动处于管理中，而资金受到严厉的监管而不可能随意流动；另一方面，银行在跨境汇款过程中，收取大额的手续费，使资金受损。而比特币在这些方面可以发挥其无中心化、匿名化的特点，迅速将资金流向世界各个角落。这样的特点也使比特币得到一定的发展。

２ 比特币发展中遇到的问题

（１）比特币货币地位不明确。在我国，《通知》中明确规定：比特币不是货币，不具有法偿性。但在国外，德国认定比特币为“记账单位”，如外汇一样，具有结算功能，但又不能充当法定支付手段。在美国，美联储明确指出其无权直接监管比特币，认定比特币为虚拟货币。澳大利亚则对比特币相对宽松，认定比特币为虚拟资产，交易收入应交纳一定的税收。而俄罗斯对比特币态度，则非常严厉，禁止其作为货币形式出现。综合以上观点，比特币虽然自称为货币，但在绝大多数国家里并未明确承认其货币地位，其政策风险也就不言而喻。

（２）比特币被非法交易利用。比特币具有匿名性、去中心化、无监管、支付方便的特点。就这让一些涉及黑色和灰色收入的非法组织所利用，在国外某些毒品交易、赌博网站等非法机构都以比特币为中介进行交易。比特币在国内购买，然后支付到国外，再到国外卖出换成外币，这种方式更加快捷便利。这就是使央行对外汇的管制形同虚设。央行在《通知》下达后，特别禁止了金融机构和所有国内支付平台与交易所之间的联系，从源头上切断人民币与比特币之间的汇兑，从而最大程度上防范了以比特币为中介的洗钱风险。

（３）比特币的安全性始终存在隐患。一是钱包。钱包是网络黑客最喜爱攻击获取的文件，一旦丢失被破译，根本无法找回。另一方面，在脑钱包网站上，不断出现假融资真诈骗的网站，由于缺乏监督和监管，更让不法之徒逍遥法外，给钱包网站蒙上了一层阴影。二是交易所。２０１３年１０月，注册于香港的比特币交易平台ＧＢＬ倒闭，后被国内警方侦破，其纯属诈骗性质的不法网站，造成部分投机者的损失，至今尚未宣判。２０１４年３月，世界上最大的交易所Ｍｔ．Ｇｏｘ宣布破产，价值４．６亿美元的比特币被盗，交易所暴露出来的管理不善、玩忽职守是造成灾难的主要原因，这也使比特币世界遭受沉重的打击，价格更是一落千丈。２０１４年，在价格不断下滑的时刻，交易所也在洗牌的过程中，不断传出一些小网站关闭和倒闭的新闻。

（４）缺少应用，而本身不具有任何的价值，使比特币缺少稳定的价格。比特币只不过是一组具有密码性质的代码，当使用的人越来越少，其价值就会越来越少。而它既没有法币的法偿性，又没有黄金白银的贵金属属性，一旦陷入价格下跌、应用减少的情况，比特币就会出现崩盘的现象。所以，比特币要想发展，要想使虚拟货币有长足长远地进步，发展应用才是最基本最扎实的方法。在我国，已经全面禁止比特币的应用与使用，但在比特币挖矿的上游，却是世界领先，无论是矿机制造还是挖矿规模，都是世界最大的。应当抓住这个机遇，继续发展领先优势，即便是比特币消失之后，在数字货币方面领先的制造技术仍然可以为社会做出巨大的贡献。

（５）山寨币的泛滥。由于比特币源代码地公开，在适当修改后，很容易就可以产生新的虚拟货币。这些山寨币一方面对比特币构成了新的威胁，另一方面又对比特币的应用起到了适当地补充作用。例如，莱特币（ＬＴＣ），它只是简单地将数量扩大，将交易速度加快，而挖矿难度明显降低。狗狗币（ＤＯＧＥ），几乎是从无到有，爆发式的增长，以打赏的形式迅速推开。瑞波币（ＸＲＰ），是中心化的货币，它不需要挖矿，更是依靠网关传递信任而进行交易，更令人惊奇的是它可以将法币也作为一部分进行交易。山寨币不断地推陈出新，它的价格更是起伏剧烈，一天翻几倍或是一天被腰斩，屡见不鲜。在比特币周围的山寨币，虽然无法取代比特币的位置，但在一定程度上，影响了比特币价值和推广。

３ 对比特币监管的政策建议

（１）形成有效的监督管理体制。比特币的发展有其必然性，从贵金属到信用货币，再到现在的数字货币，再到非国家主权的世界货币。它既是一个互联网的产物，也是全球经济化发展后，对国际金融市场融合的一种需要。在我国，捍卫人民币法偿货币地位的同时，要密切关注全球虚拟货币的发展变化。我国应当加大对比特币等互联网虚拟货币的研究力度，紧密追踪其在我国的发展状况及趋势，预测可能出现的复杂情况及风险，及早确立应急预案，争取在监管制度上的主动性。对国外监管措施应当积极研究和借鉴，为我国完善监管制度提供理论和实践的依据。

（２）充分利用比特币以及互联网金融带来的发展机会，积极设计互联网支付工具和互联网金融的监管及司法保护体系。虚拟货币的产生与发展，有其一定的必然性，只要坚持其虚拟的信息属性，而非货币属性，使其与人民币脱钩，并使其脱离实体经济的交易范畴，并加强监管而不是一味单纯封杀，就有其积极的意义。中国人民银行副行长肖纲也明确表示，央行短期内是不会承认比特币的合法性，但对公民自由买卖比特币并不是反对，因为公民有自由买卖的权利。虚拟货币在支付方式与交易处理方面，同传统金融有巨大的差异，借鉴其成熟的交易处理模式，结合传统金融的优势，使我国金融改革在创新和发展上得到长足的进步，是值得推广和肯定的。

（３）加强对比特币违法现象的监管，杜绝违法犯罪现象的蔓延。比特币的匿名性很容易被用于违法犯罪活动，在互联网上流通就更容易实现跨国交易。在对比特币监管的时候，首先要从交易所开始，强制其实行实名制，并对其比特币的数量与地址进行核实登记。在对跨国交易或洗钱方面，应当加强各国之间的监督与合作，对违法犯罪行为，及时打击，有利于遏制犯罪现象的蔓延。

（４）加强比特币交易所及网站的管理。比特币交易所是获得比特币的主要场所，大量的资金在这聚集，有人一夜暴富，有人瞬间一贫如洗。我国的交易平台越来越像赌大赌小的比特币赌场了。如何监管交易所，遏制投机行为的泛滥，使比特币的发展趋向于理性，也是交易平台自身良性循环发展的问题。２０１４年下半年，不断有交易所出走海外，向国外开拓市场，但受制于当地法律的限制，还未全部展开。尽快清理交易平台，实行牌照制度，对现货期货交易实行收费制度，增加其炒作的成本。对所有交易平台包括钱包网站，实行冷钱包公开制度，每季度进行第三方审计，防止平台恶性倒闭事件，一定程度上保护投机者的利益。

（５）国家采取主动的策略，参与比特币的产业链。在比特币的技术、市场还有太多不确定因素的同时，国家可以考虑在适当时机进行主动出击，整合资源，参与比特币产业链的发展。特别是矿机生产和挖矿规模，我国在世界上具有明显领先地位，国家可以利用这种优势，将大多数比特币集中在国家手中，以此为契机，或可遏制比特币的投机属性，使其趋向于理性发展，从而推动推广人民币的货币国际化，撼动美元的霸主地位做出一定的贡献。

虚拟货币是非金融机构发行的，通过纯技术角度实现的流通支付工具，它的产生和每一步发展，都应当符合人类法律的约束和监管，才能有效地降低其道德风险和技术风险对投资者的伤害，才能对未来的金融体系产生积极的影响，为人类的进步服务。

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参考文献

１ 李东卫．欧央行监管比特币的做法及其对我国的启示［Ｊ］．北京市经济管理干部学院学报，２０１３（１２）

２ 洪蜀宁．比特币：一种新型货币对金融体系的挑战［Ｊ］．中国信用卡，２０１１（１０）

（责任编辑 高 平）