农村信用社资本约束问题研究
2022-06-09
农村信用社自上世纪50年代初成立以来，资本约束问题长期被边缘化。2003年我国深化农村信用社改革以来，随着各项资金扶持政策的逐步到位和经营机制的有效转换，农村信用社长期面临的资本约束问题日益突出，农村信用社如何在满足内部资本约束和外部监管要求的前提下实现可持续发展成为一个重要课题。
一、农村信用社资本约束的重要意义
银行资本是金融机构已经拥有的或者必须持有的自有资金，目的在于防范头寸价值减少和商业损失等风险，从而保护存款者和一般债权人不受损失。银行资本约束是银行资本金规模和结构对其自身法人治理结构、风险覆盖能力、发展规模和速度以及资产质量与结构等形成的内在的或外在的约束。农村信用社作为我国金融体系的重要组成部分，目前已经确立了由合作制向股份制转变的战略思路，并将逐步与商业银行经营模式接轨。在此背景下，农村信用社也必然面临资本约束问题，主要包括两个方面：一是监管和市场外部约束，这是农村信用社资本约束的外部表现形式；另一方面是农村信用社自我约束，主要表现为股东资本约束和经营管理者的自我约束，即由理事会承担对农村信用社资本约束的最终责任，这是农村信用社资本约束的内部表现形式。农村信用社资本约束的重要意义有三个方面。
（一）资本约束有利于实现农村信用社改革目标。
国家对农村信用社改革给予政策扶持，最终目的是要达到"谁投资、谁负责"、"花钱买机制"的效果。不管农村信用社采取哪种产权模式改革，成功与否的标准，主要是看法人资本金的构成是否真正把股东与信用社凝成一个利益体，最终的法人治理结构是否有效。资本数量和资本结构直接影响到农村信用社法人治理结构的有效性，进而影响内部控制、经营管理机制及监管的有效性。
（二）资本约束有利于提高农村信用社的抵御风险能力。
资本作为防范风险的最后一道防线，具有降低银行业金融机构倒闭的可能性和破产清算功能。农村信用社的有限责任性质和明确的存款保证性，要求强化资本约束。监管的目标之一是保护存款人的利益，但在过去体制下，这个目标往往是依赖国家信用支撑的空洞口号，而且农村信用社对形成的金融风险大多处于无人负责的状态。这次改革最大的效应之一，就是农村信用社重新认识资本作为对抗金融风险缓冲器的价值，所有风险必须由资本覆盖。农村信用社必须按照资本抵御风险的能力决定其经营规模的大小，实现资本水平和风险水平的合理匹配，避免因盲目扩张形成风险损失，损害存款人的利益。
（三）资本约束有利于增强农村信用社的核心竞争力
资本的特性之一是稀缺性，资本的有限性决定了规模的有限性，资本金的充足状况不仅直接关系到农村信用社资产规模的大小，更成为制约农村信用社业务发展和提高竞争力的重要因素。强化农村信用社资本管理，使得我国农村信用社能够更快地融入市场经济体系中去，有利于推进农村信用社注重金融创新，提高经营管理水平。同时，也有利于促进农村信用社逐步达到《商业银行资本充足率管理办法》的要求。
二、当前我国农村信用社资本缺口分析
当前我国农村信用社普遍存在着资本严重不足、资本充足率低的问题。尽管农村信用社有关资本充足率数据由于保密难以查询，但是从这一轮农村信用社改革有关扶持政策就可以略见一斑。2003年以来，国家发行用于置换农村信用社历年亏损挂账、呆账贷款和其他不良贷款的央行专项票据1688亿元。而央行专项票据是根据农村信用杜2002年底农村信用社资不抵债数额的50%发行的，也就是说全国农村信用社的资不抵债金额至少在3376亿元以上，资不抵债实际意味着资本充足率为负数。此外，与商业银行资本充足率口径相比，当前农村信用社资本充足率口径本身就存在严重高估，主要体现如下：（1）农村信用杜风险加权资产（资本充足率的分母）没有包括商业银行资本充足率公式中的12.5倍的市场风险资本；（2）商业银行资本净额扣除了贷款损失准备（按贷款五级分类口径）未提足部分；而农村信用社目前虽然实行了贷款五级分类，但在专项央行票据兑付考核中没有扣除按贷款五级分类后的贷款损失准备部分，也就是说农村信用社资本总额实际上少扣减了很大一块实际贷款损失。如果农村信用社全面实施贷款五级分类后，按贷款五级分类口径提取贷款损失准备，作为资本净额中的扣减项的贷款损失未提足部分将会凸现，很多农村信用社资本充足率将大大降低甚至出现资本充足率为负数的现象。
这里有必要对目前农村信用社普遍存在资本缺口发展趋势进行分析。影响农村信用社资本净额增减变化的因素主要有：（1）2005年农村信用社申请专项央行票据置换呆账贷款、历年亏损挂账，将使资本净额增加△G；（2）为达到申请和兑付专项央行票据，农村信用社普遍开展了增资扩股工作，使股本金增加△S；（3）2005年后每年利润留成，用于增加盈余公积、提取贷款损失准备以及形成未分配利润，将使资本净额增加∑En；（4）假定农村信用社2008年开始按贷款五级分类口径提取专项准备，会导致贷款损失准备未提足部分急剧增加，造成资本净额减少△D。由于央行专项票据是一次发行拔付，实行股份合作制、股份制后的农村信用社股本金不会再随贷款增加而增加，贷款损失未提足部分也是由于贷款四级分类向五级分类转轨而一次性增加，因此C0、△G、△S、△D均为常数。只有变量∑En年数n增加而增长。
则资本净额函数：C=C0+△G+△S-△D+∑En。随着资产业务的发展，农村信用社风险加权资产也会相应增长。假设风险加权资产的年平均增长速度为a（可由前几年增长速度回归统计算出，并作为今后预测系数）。
则风险加权资产函数：Ar=Aox（1+a）n
根据监管规定，资本充足率至少应达到8%，即：C/Ar≥8%。
因此，资本缺口函数为：
农村信用社在这次改革之后的短时间内股本金不会再有大的增长，只有利润留成转增资本金的内部积累渠道，按照当前农村信用社较为粗放的经营模式，在没有建立有效的资本约束经营机制的情况下，今后资本缺口不断扩大将是不可避免的，很多农村信用社将面临严重的资本困境。
一、农村信用社资本约束的重要意义
银行资本是金融机构已经拥有的或者必须持有的自有资金，目的在于防范头寸价值减少和商业损失等风险，从而保护存款者和一般债权人不受损失。银行资本约束是银行资本金规模和结构对其自身法人治理结构、风险覆盖能力、发展规模和速度以及资产质量与结构等形成的内在的或外在的约束。农村信用社作为我国金融体系的重要组成部分，目前已经确立了由合作制向股份制转变的战略思路，并将逐步与商业银行经营模式接轨。在此背景下，农村信用社也必然面临资本约束问题，主要包括两个方面：一是监管和市场外部约束，这是农村信用社资本约束的外部表现形式；另一方面是农村信用社自我约束，主要表现为股东资本约束和经营管理者的自我约束，即由理事会承担对农村信用社资本约束的最终责任，这是农村信用社资本约束的内部表现形式。农村信用社资本约束的重要意义有三个方面。
（一）资本约束有利于实现农村信用社改革目标。
国家对农村信用社改革给予政策扶持，最终目的是要达到"谁投资、谁负责"、"花钱买机制"的效果。不管农村信用社采取哪种产权模式改革，成功与否的标准，主要是看法人资本金的构成是否真正把股东与信用社凝成一个利益体，最终的法人治理结构是否有效。资本数量和资本结构直接影响到农村信用社法人治理结构的有效性，进而影响内部控制、经营管理机制及监管的有效性。
（二）资本约束有利于提高农村信用社的抵御风险能力。
资本作为防范风险的最后一道防线，具有降低银行业金融机构倒闭的可能性和破产清算功能。农村信用社的有限责任性质和明确的存款保证性，要求强化资本约束。监管的目标之一是保护存款人的利益，但在过去体制下，这个目标往往是依赖国家信用支撑的空洞口号，而且农村信用社对形成的金融风险大多处于无人负责的状态。这次改革最大的效应之一，就是农村信用社重新认识资本作为对抗金融风险缓冲器的价值，所有风险必须由资本覆盖。农村信用社必须按照资本抵御风险的能力决定其经营规模的大小，实现资本水平和风险水平的合理匹配，避免因盲目扩张形成风险损失，损害存款人的利益。
（三）资本约束有利于增强农村信用社的核心竞争力
资本的特性之一是稀缺性，资本的有限性决定了规模的有限性，资本金的充足状况不仅直接关系到农村信用社资产规模的大小，更成为制约农村信用社业务发展和提高竞争力的重要因素。强化农村信用社资本管理，使得我国农村信用社能够更快地融入市场经济体系中去，有利于推进农村信用社注重金融创新，提高经营管理水平。同时，也有利于促进农村信用社逐步达到《商业银行资本充足率管理办法》的要求。
二、当前我国农村信用社资本缺口分析
当前我国农村信用社普遍存在着资本严重不足、资本充足率低的问题。尽管农村信用社有关资本充足率数据由于保密难以查询，但是从这一轮农村信用社改革有关扶持政策就可以略见一斑。2003年以来，国家发行用于置换农村信用社历年亏损挂账、呆账贷款和其他不良贷款的央行专项票据1688亿元。而央行专项票据是根据农村信用杜2002年底农村信用社资不抵债数额的50%发行的，也就是说全国农村信用社的资不抵债金额至少在3376亿元以上，资不抵债实际意味着资本充足率为负数。此外，与商业银行资本充足率口径相比，当前农村信用社资本充足率口径本身就存在严重高估，主要体现如下：（1）农村信用杜风险加权资产（资本充足率的分母）没有包括商业银行资本充足率公式中的12.5倍的市场风险资本；（2）商业银行资本净额扣除了贷款损失准备（按贷款五级分类口径）未提足部分；而农村信用社目前虽然实行了贷款五级分类，但在专项央行票据兑付考核中没有扣除按贷款五级分类后的贷款损失准备部分，也就是说农村信用社资本总额实际上少扣减了很大一块实际贷款损失。如果农村信用社全面实施贷款五级分类后，按贷款五级分类口径提取贷款损失准备，作为资本净额中的扣减项的贷款损失未提足部分将会凸现，很多农村信用社资本充足率将大大降低甚至出现资本充足率为负数的现象。
这里有必要对目前农村信用社普遍存在资本缺口发展趋势进行分析。影响农村信用社资本净额增减变化的因素主要有：（1）2005年农村信用社申请专项央行票据置换呆账贷款、历年亏损挂账，将使资本净额增加△G；（2）为达到申请和兑付专项央行票据，农村信用社普遍开展了增资扩股工作，使股本金增加△S；（3）2005年后每年利润留成，用于增加盈余公积、提取贷款损失准备以及形成未分配利润，将使资本净额增加∑En；（4）假定农村信用社2008年开始按贷款五级分类口径提取专项准备，会导致贷款损失准备未提足部分急剧增加，造成资本净额减少△D。由于央行专项票据是一次发行拔付，实行股份合作制、股份制后的农村信用社股本金不会再随贷款增加而增加，贷款损失未提足部分也是由于贷款四级分类向五级分类转轨而一次性增加，因此C0、△G、△S、△D均为常数。只有变量∑En年数n增加而增长。
则资本净额函数：C=C0+△G+△S-△D+∑En。随着资产业务的发展，农村信用社风险加权资产也会相应增长。假设风险加权资产的年平均增长速度为a（可由前几年增长速度回归统计算出，并作为今后预测系数）。
则风险加权资产函数：Ar=Aox（1+a）n
根据监管规定，资本充足率至少应达到8%，即：C/Ar≥8%。
因此，资本缺口函数为：
农村信用社在这次改革之后的短时间内股本金不会再有大的增长，只有利润留成转增资本金的内部积累渠道，按照当前农村信用社较为粗放的经营模式，在没有建立有效的资本约束经营机制的情况下，今后资本缺口不断扩大将是不可避免的，很多农村信用社将面临严重的资本困境。