谈金融改革契机下的中小企业融资问题

　　内容摘要：中小企业发展的主要障碍之一是“融资难”问题，这也是个世界性的难题，至今未得到实质性解决。本文阐述了浙江舟山新区中小企业的融资现状，并从内部和外部两方面分析了融资难的成因。基于目前金融综合改革的大好契机，本文从金融体系建设的角度提出舟山新区要逐步建设并形成不同类型、规模互补的金融组织体系，提供多层次、差异化的金融服务体系等，以解决中小企业融资难问题。

　　关键词：中小企业 融资难 根源 金融改革 破解对策

　　引言

　　近年来，我国经济总体来说处于快速发展期，尤其是浙江作为海洋经济建设示范区，成为了耀眼的亮点之一， 浙江民营企业的生产经营及取得的成绩在全国是首屈一指的，在世界上也有很大的知名度。中小企业占比在浙江接近 99%，在全国也是如此，甚至几乎接近99.9%。 面对海量的市场主体， 中小企业作为中坚力量创造的GDP值超过了全国GDP的60%，纳税额占国家税收总额的50%多，并且解决了80%多的城镇就业岗位，70%多的专利申请来自中小企业。这些数据充分体现了中小企业在增加就业、促进社会稳定、增加财政收入、增强经济活力、优化经济结构等方面具有不可替代的重要作用，是社会经济持续发展和繁荣稳定的重要因素。

　　舟山市中小企业融资难现状

　　当前我国中小企业发展的外部环境复杂，既要应对后危机时代的多重变迁和高成本时代的挑战，又面临经济转型和国家大力发展战略性新兴产业的历史机遇。中小企业的发展步履维艰，在获取维系企业生命的血液——资金来源方面更是困难重重，舟山市有近半数的民营中小企业表示无法从银行获得贷款，能贷到款的企业也存在着金额少、利率高等问题。由表1可以看出中小企业发展面临着资金短缺、融资成本高、融资渠道狭窄、融资规模小、法律不够完善等困境，严重影响了中小商贸企业的健康与持续发展。这也是各国都面临的难题。在此形势下中小企业的生存和发展形势不容乐观。从中小企业对地区经济及国家经济增长的作用和贡献来看，解决中小企业的融资难不仅关乎中小企业本身的发展问题，同时也是促进国民经济增长、技术创新、就业等一系列国民经济发展的重要问题，实现了中小企业和国家双赢。

　　据舟山市人民银行的统计数据显示，2010年全市商业银行对中小企业发放的贷款共计5936545元，比年初增加775317元，增幅约15.02%；2011年发放的贷款共计6721357元，比年初增加763638元，增幅约12.86%；2012年第一季度末货款余额为7446950元，比年初增加223807元。以前年度全市商业银行对中小企业发放的贷款很少，由于近三年来市政府重视中小企业的融资状况才使全市商业银行对中小企业发放的贷款有了较大幅度的增加，但这仍是杯水车薪，舟山中小企业的融资缺口还比较大。

　　为了解舟山市中小企业的银行贷款可得性，笔者对舟山地区代表性的中小企业进行了调研，共发放问卷250份，收回179份，问卷回收率71.6%。根据银行对贷款企业的审核要求等相关因素，设计的问卷内容主要包括企业基本信息（经营年限、资本规模等）、企业主基本信息（企业主年龄、受教育程度等）、企业财务状况（利润率、资产负债率、流动比率等）及融资渠道等信息指标。样本的描述性统计如表2所示。

　　被调研的中小企业中，注册资本规模主要集中在10万-500万之间，这一区间占到全部中小企业户数的67.16%，最小的是3万元，最大的是2100万元，这符合中小企业的定义。企业年龄最长的是27年，最短的2年，平均年龄11.5年。179家企业中共有93家企业获得银行贷款，占51.96%。尽管现在舟山的商业银行如民泰银行、台州银行、杭州银行、普陀稠州银行、定海海洋农商银行等都在发展中小企业贷款，但中小企业融资难、融资贵问题只是略有改善，并未真正解决。

　　中小企业融资难的根源分析

　　（一）内部原因

　　1.财务制度不健全，企业信息透明度较差，资信水平不高。信息不透明问题是大多数中小企业都存在的，管理者掌握企业中大量内部的、真实的信息，与市场、投资者及债权人相比管理者更加清楚地了解企业的经营状况、财务成果，通过一般渠道很难获得中小企业真实的信息，尤其是财务信息。据调查，我国50%以上的中小企业财务制度不健全，财务管理较混乱，多数民营中小企业的家族式经营管理模式使其财务部门都是由家族内人员控制，外人一般是无法获得真实的财务信息。而且民营中小企业使用两套账的现象普遍存在，这就导致其资信不高，从而使得民营中小企业向银行贷款比较困难。

　　2.中小企业规模小、资产少，经营不确定性大，偿债能力有限。舟山的中小企业数量多、规模小，所涉及的行业大都竞争性较强，受融资规模、经营者综合素质、技术开发能力限制，其经营存在较大的不确定性，偿债能力有限，因此，融资的风险性较大。再加上部分企业自身信誉较低，资产负债率高，导致银行的中小企业贷款大面积逾期并欠息，信用环境恶化，因此，银行向中小企业贷款审批较严，这也是银行控制自身经营风险的必然选择。

　　3.缺乏科学合理的现代企业制度。舟山的中小企业很多还采用家族式管理模式，使得企业规章制度不健全、不科学，导致企业行为的低效化、短期化。在分配制度、用工制度、社会保障制度上存在很多不合理的地方，所以很难吸引优秀的管理人才，使其在管理人员素质上处于劣势，这在很大程度上制约了中小企业做大做强，中小企业的发展不稳定导致其融资难度增大。

　　4.缺乏用于抵押的资产。中小企业本身规模小、资产少，其资产负债率较高，债务负担过重，能用于抵押的资产很有限，能抵押的都已经抵押出去了，遇到要申请新的贷款时就没有可用于抵押的资产了。

　　（二）外部原因

　　1.资本市场不完善。我国中小企业发行企业债券和股票上市直接融资门槛高，条件苛刻，中小企业较难通过上述渠道去融资。而占垄断地位的国有商业银行青睐国有大中型企业，中小企业较难从银行融资，主要靠内部融资，融资渠道狭窄，面临着很严重的“资金贫血症”，许多有好项目的企业由于难以筹措到必要的资金而不能很好地发挥其优势。

　　2.金融机构与企业之间信息不对称，融资信息不通畅。在间接融资中，金融机构与中小企业之间存在明显的信息不对称。中小企业融资难的现实使其为获得金融机构贷款而存在设法隐瞒不利信息的“逆向选择”行为，同时也产生损害金融机构利益的“道德风险”。