企业投融资组合模型的优化分析

　　随着我国经济的快速发展，企业的投资规模的也相应的得到看扩大，企业的资本结构不合理和融资难的问题，逐渐成为了制约我国企业发展的的关键要素，而且也成为了现实生活中和理论研究的热点问题。随着房地产的快速发展和制造业的疲软，企业的投融资问题显得日益的迫切而且重要。

　　一、企业投融资模型的建立

　　企业投融资的定义是指在企业的正常运营中的两种不同的类型，其目的都是通过投融资行为来使企业的实力发展壮大，其过程都是通过一定的策略和模型使企业能够获得更好的经济效益。在财务管理工作中，投资分为对企业外的其它企业进行投资，和对企业内部的投资。在企业进行投资的过程中，要选择使用可能的组合形式，然后通过不同投资组合的比较，时刻要牢记的是要挑选其中最佳的投资组合。

　　企业的投资是指企业通过自己的资产进行投资，并且承担相应的风险，以实现企业能够合法的获得更多的资金回报或者权益的经济活动。对于企业的投资来说有投入和产出两个过程，对于投资企业来说，其投入过程需要特别的谨慎小心，因为稍有不慎都有可能使投资效益为零，使资金白白的流失。所以在企业进行投资的过程中要客观合理的分析投资环境、自身的力量，对投资项目要做好仔细的市场调查，避免投资失败的事情发生。

　　企业的融资是企业在自己的发展过程中，根据企业未来发展的需要，通过一定的方式利用企业内部或者外部的资金的一种经营好的。对于企业来说，维持足够的现金流非常重要，是企业能够正常生存和发展的需要，如果缺少足够的资金，企业将难以获得较大的发展。

　　从企业的投资角度来说，投资应该能够达到两个目标：安全性；盈利性。其中安全性是企业进行投资的首要目标，只有资金的安全性得到满足的其他下，企业才应该追求第二个目标——盈利性。本文将用相对投资效果来表示企业的盈利性目标，用投资组合风险表示安全性目标，以此来研究在投资组合中实现相对投资效果的尽可能的大，而风险组合尽可能小的投资组合模型问题。

　　为了方便研究，进行以下假设：各投资决策的效果是不可观测的，可以进行描述和估计；投资都发生在各期的初期，而且在每期的末尾都会对改对应的投资效果进行评价；企业投资了N家风险企业，而且连续向这N家企业投资了M期。假定企业期望的资本回报率的值为F（x），其中的资金风险为VAR（x）来建立模型，其中目标函数F（x）表示的意义为在对所有不确定的环境下资金回报率的平均值。通过对模型进行求解，采用试算的方法，在对所有的变量都取确定值的基础上，其收益和风险评估数值都通过赋予确定的数值来计算，而且将目标偏差引入到次模型中，对目标的期望的收益和风险应用模糊运算的方法来分析。

　　二、组合模型的优化分析

　　企业的投融资组合模型通常采用下列方法来进行分析：

　　灰色系统的理论方法。灰色系统的理论是由我国著名学者邓聚龙提出来的一种方法，它主要通过分析离散序列之间的相关程度来进行判断，这种方法具有利用的数据较少，而且可以进行多因素进行分析的特点，一般来说可以达到比较不错的效果。要用灰色系统的方法进行分析，须满足三个条件：同等机性、同级性、无因次性，为了能够得到尽可能正确的结果，分析所需要的各项指标应当希望越大越好。

　　资料分析的方法。可以通过利用一个生产厂商的生产边界进行评估其生产的能力，假如一个厂商的实际产出大于其预估的最大产出，就表示其具有比较高的生产效率，值得进行投资；如果其实际产出落后于其预估的最大产出，那么就表示其生产效率比较低下，进行投资就存在一定的风险。对于厂商来说，其生产效率的高低可以通过实际产出和预估的最大产出的比值进行判断。也就是说，可以将厂商的总效率分为实质要素投入产出相关的技术效率和最佳要素相关的配置效率，通过单位等量曲线来判断其技术效率和配置效率。

　　演化式内神经的网络方法。演化式内神经网络的方法是结合了倒传递神经网络和遗传算法的优点，它将倒传网络的架构、网络的层数和相关的参数进行数学编码，进而产生原始的数据群，然后将这些数据群放到网络里，运用遗传算法来进行复制、突变、交配，从而产生出令人满意的参数。

　　在企业的投融资过程中，除了选择优秀的投融资模型，还要明确其进行投融资的目标，要根据企业的实际情况和投融资的目标来决定投融资方案，在方案确定了之后，再进行投融资的组合模型分析后，最终确定最佳的金融活动方案。在投融资活动的时候，还要尽可能的考虑项目合作的方式，这种方法可以降低和合作企业自己的关联度，使企业能够保持一定的独立性，从而降低企业金融活动的风险，进而提高企业的投融资效率。在企业进行投融资时候，要注意维护市场的公平、公正的竞争环境，改善企业自己的投融资环境。对于每一个企业来说，要严格的遵守金融活动的有关法律法规。

　　三、结束语

　　企业的投融资组合模型可以用来指导企业投融资活动的一个标准的系统，它可以帮助企业理性的对预定的金融活动进行分析，使企业的金融活动能够有效的运作，同时它还可以降低企业金融活动的风险，帮助企业实现盈利。在越来越多的实践中已经发现，其方法取得了良好的效果，受到了金融企业的大力欢迎。

　　参考文献：

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