面向现金流量的企业财务预警机制分析

林国金

摘要：在市场经济强有力的冲击之下，准确、及时的企业财务预警机制是适应现代化企业管理的要求，更是企业长久发展的保障。国外一项研究调查表明，现金流量在反映企业价值和破产几率上有很大的突破，已经在国内外很多企业财务管理实践中得到证实和应用。基于此，本文先简单介绍现金流量和企业财务预警机制的内涵，接着说明现金流量在企业财务管理中的必要性，最后提出如何建立健全企业现金流量财务预警机制。

教育期刊网 http://www.jyqkw.com
关键词 ：现金流量；财务预警机制；财务管理

一、现金流量和企业财务预警机制的内涵

1.现金流量的内涵

作为现当代理财领域一个新兴的重要概念，现金流量指的就是企业在一定时期内现金或者现金等价物的流入和流出的数量。也就是说一个企业的会计在收付实现制原则的基础上，对企业通过经营、筹资、投资、和其他经济活动所产生的现金流入和流出情况进行的统计和分析。现金在企业的运营中起到重大作用，它包括企业为维持基本运营库存的现金和随时能够兑换的足额现金。同样，现金等价物指的是企业进行的一些价值变化不大、易于转换成现金的短期风险投资，这些投资期限短、流动性大，短期内能够进行资金回笼。如上所述，现金流量在企业财务管理中处于关键地位，所以为了提高企业核心竞争力、促进企业有效健康发展、免遭破产危机，建立完整的现金流量管理预警迫在眉睫。由于现金流量具有共存性、非完全相关性、阶段性、非抗衡性、复杂性等五大特征，所以企业在制定现金流量管理的相关政策时，首先要对现金流量的特性进行了解，然后根据企业自身发展实际，把握现金流量的客观规律，在对企业现金流量客观分析的基础上，构建合理有效的现金流量财务预警系统。

2.企业财务预警机制的内涵

在金融财务领域，财务预警是一个值得深入研究的重大课题，因为对企业的财务状况和财务危机进行有效的风险预测，不仅关系到企业自身利益，而且牵涉到投资者、债权人、政府机关和相关监管部门的利益，所以企业建立财务预警机制的需求是多方面的。债权人是企业财务预警最早的发起者，在十九世纪末二十世纪初，银行借贷是企业资金的主要来源，国内外有关财务管理的研究最关注的是企业资金的流向和贷款偿还能力。但是随着上市公司的增多，证券事业得到发展，企业的资金来源主体逐渐转化为债券投资者，他们关注的不再是偿还能力，而把目光锁定在了企业的未来发展和盈亏能力上。上市公司的逐渐增多，导致很多中小企业市场份额越来越小，如何在竞争日益残酷的证券市场拥有一席之地，确保投资者利益不受影响，不仅是企业关注的话题，更成为监管部门和政府机关需要密切注意的问题，因为如果上市公司的财务风险加大，会导致企业财务状况的恶化，从而陷入财务危机，企业上下员工赖以生存的环境遭到瓦解，危害社会治安。

二、现金流在企业财务风险管理中的必要性

在企业具体运营中，人才素质和管理水准无疑给企业的良好运营起到了推进作用，但是制约企业经营管理活动的首要关键因素却是现金，它也是经营投资者最为关注的焦点。现金流量在揭示企业财务状况变动和现金流动方面有着无可比拟的天然优势。传统的企业财务管理注重根据利润来反映企业财务状况，但是利润只是对企业当前经营成果的显示，反映了规模与收益之间的关系，却并没有将企业经营收益和财务状况的变动灵活地反映出来。但是现金流量表却能够清晰详实地将企业结构与风险、规模与效益之间的问题反映出来，加以综合分析之后，能够对企业的财务状况和长久发展目标做出规划预测。从这个角度来讲，现金流量表是沟通企业资产负债表和利润之间的桥梁，能够将企业一定时期内的纯利润和实际的现金流量之间的差异清晰地反映出来。同时，通过分析现金流量表，我们能较好地评价企业获取现金的能力。

1.现金流量管理是现代企业财务管理的前提

企业资产的存在形式不单单只是现金这一种形式，而是多种多样的，大体上来讲主要有货币形态和非货币形态，现金是货币形态中最重要的一种。在我国大多数企业中，对资金管理的信息大多来自企业会计提供的相关资料，对资金的管理中也就掺杂了很多人为性、主观性、综合性，并且有的企业为了应付监管部门的财务检查，采用和外部一样的规范对企业财务进行管理，与企业实际需要的财务管理模式相差甚远。和传统的财务管理不同，现金流量管理根据收付实现制原则，更加直观、具体、真实地反映企业实际理财活动情况。尤其是在经济全球化背景下，经济法则越来越规范，金融环境越来越公平，越来越多的企业都想在激烈的市场竞争中分得一杯羹，企业财务管理日趋国际化，企业是否拥有良好的现金流量能力，成为企业资金管理的立足点，成为企业筹资活动、投资活动能否实现及实现速度、实现规模的重要前提，决定着企业能否在竞争中不被淘汰。

2.现金流量管理是现代企业规避财务风险的重要保障

作为企业资产中流动性最强、活跃度最高的一部分，现金流量和企业的生死存亡之间存在着必然联系。这是因为，企业为了日常开支和正常运转，必须有足够的现金来周转，并且为了偿还债务，以后拥有更多资产来发展壮大公司，企业还要进行其他投资，从而壮大自身规模，提高企业竞争力，这些资金虽然可以运用外部融资渠道获取，但是并不是长久之计，很多运行稳健的老牌企业都是依靠企业经营活动产生的现金流量来解决上述问题的，这也是企业能够长久立于不败之地的基本做法，更是多数企业根据自身企业发展实际采用的普遍手法。

三、建立健全面向现金流的企业财务管理机制

影响企业财务管理风险的因素主要有两方面。首先，内因是决定企业生存发展的决定性因素，外因只是通过内因起作用。其次，外因是内因起作用的促进条件。外部环境能够为企业发展壮大提供良好机遇，但同时也潜伏着巨大的风险，因为外部环境是复杂多变的，这会对企业内部财务管理产生影响。究其内部原因，一个企业的财务支付能力高低对企业现金流量有着决定性的影响。一旦企业在财务支付方面出现失误，那么企业的前途和命运会受到巨大威胁。而通过现金流量的财务识别功能，能够有效控制财务管理，避免发生财务危机。因此，企业应建立一套完整的现金流量指标财务预警，从本质上说明企业未来的偿债能力、变现能力和支付能力及财务风险。

1.对基于现金流量经营环节风险的应对

在企业的经营管理环节，企业要做的就是最大限度地提高资金使用率，保证企业生产资金的安全性。首先要采取适当措施对存货周期进行有效管理，尽可能地在生产经营许可范围内，压缩存货的周转周期，减少由于存货积压造成的原材料积压、残次品多次返工现象，从而降低对产品检查的成本，便于资金流转。其次，要尽可能地压缩现金的回收周期，指定专门人员定时对应收账款进行全面检查，并及时追回拖欠的余款，加快企业资金的回笼。再次，要根据企业实际，制定出合理的付款周期。需要注意的是，企业对外支付款项的周期并不是越长越好，因为如果出现延迟支付，不仅会损害公司口碑，还会引起供货商的不满，导致企业失去宝贵的客源。

2.对基于现金流量投资环节风险的应对

在制定投资决策时，企业必须对预期收入是否大于当前收益作出明确判断，在这一过程中，现金流量在帮助企业应对财务风险的表现主要有两点：首先，能对企业的投资风险作出预测，保证资金的安全。在对企业的财务资料、财务政策、可持续发展能力做出综合评估后，才能够进行维持企业正常日常开支情况下的投资计划，从客观上提高资金的安全性。其次通过对投资的项目进行评估，保证企业资金效益的良好实现。在做出投资决策时必须考虑货币的时间价值。企业可以使用贴现现金流量法、净现值法等计算项目的净现值，一般来说，净现值大于零的投资项目是可行的

3.对基于现金流量筹资环节风险的应对

在企业的筹资活动中，现金流量风险应考虑以下方面：首先要对现金流量进行合理预测，制定严格的筹资计划。以现金流量表为基础，企业可以对短期的现金流量进行预测，制定短期的现金管理计划。并结合以资产负债表和利润表为基础的现金流量长期预测与计划，可以制定出较全面的筹资计划。其次要掌握财务状况，对企业偿付能力进行有效辨别。企业在制定筹资计划时，要充分考虑到自身的短期与长期偿债能力，避免在筹资活动中，现金的流动性出现问题，影响到企业正常的生产经营活动。企业通常可以采用比率分析的方法，通过计算现金到期债务比、现金流动负债比、现金债务总额比等指标对自身的短期与长期的资金偿付能力进行测算。

四、结束语

经济全球化背景下，企业对市场占有率的竞争越来越激烈，企业在时代的影响下，得到了良好的发展机遇，同时又遭遇到很多不确定风险因素，比如外部市场体制不健全、信贷体系风险将加大、内部制度管理缺失等一系列缺陷，这些因素都无形中增加了企业财务风险的发生。因此，加强对企业财务风险的防范和控制、建立企业财务风险预警机制对提高企业经济效益、使企业永续经营具有极其重要的意义。

教育期刊网 http://www.jyqkw.com
参考文献：

[1]刘庆华.基于现金流量的企业财务预警系统研究[D].西南财经大学,2006.

[2]左占卫.企业建立财务预警机制的研究[J].山东工商学院学报,2008,22(6).

[3]孙金莉.基于企业现金流量的财务预警指标体系研究[D].西北大学,2009.

[4]张丽清,白建新.增强企业风险控制能力建立财务预警机制[J].内蒙古科技与经济,2007,(19).

（作者单位：漳州城市职业学院)