解读降准原因：强调货币政策仍是稳健等5则

4月19日，中国人民银行决定，自2015年4月20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。

点评：从基础货币总量上看，今年一季度外汇占款同比少增1.04万亿元，M2的增速也因此而降低，为了维持年初政府工作报告所预定的12%的目标，央行需要通过货币政策操作进行对冲。至于为什么此次选择降低1%的准备金率（之前几次均是0.5%），中国人民银行研究局局长陆磊表示，经过测算，1%的准备金率降幅所释放的流动性大体上与基础货币的损耗相当。

其次，央行的降准操作也考虑到了目前资金的价格。央行始终关注金融机构能否向实体经济提供长期的低成本融资。虽然近期观测到的名义融资成本有所下降，但是由于2015年一季度以来PPI（生产者价格指数）同比增幅一直在-4.5%左右，所以实际融资成本依然较高、有下降的空间，这也是降准的考虑因素之一。

除了以上“量”和“价”的因素外，降低存款准备金率可以使得商业银行具有更充裕的可贷资金，这有助于金融支持实体经济，也有利于稳增长、调结构、促改革目标的实现。

尽管央行一再强调货币政策稳健和中性的立场，但是周小川行长在今年“两会”的记者会上也曾表示，“稳健”这个词覆盖面比较大。在这个范畴里，向左向右都可以有灵活性的调整，但是从稳健换到另一个提法（比如“适度宽松”或者“适度从紧”），跨越的台阶就会比较大。周小川当时提醒市场关注M2这个指标，不管货币政策调节工具是什么，只要M2增长是适度的，就没有改变稳健货币政策的立场。

金融市场对宽松的预期也已经比较明显。有资深人士表示，今年春节以后，资金市场的利率就一直在往上涨，一个很重要的原因就是市场参与者认为地方债务置换计划未来会挤压市场资金面，这时如果没有央行对冲的话，市场利率会一直往上走。

如果说财政政策还不是央行最紧要考虑的话，那么有一点是央行没有提及但又非常重要的，那就是金融稳定。市场分析人士指出，央行也希望在重大改革措施，比如存款保险推出之时，有一个稳定的货币政策环境。

存款保险条例正式出台实施

3月31日，国务院公布《存款保险条例》正式出台。国务院同时宣布，将于5月1日开始实施存款保险制度。《存款保险条例》的主要内容包括：被保险存款包括投保机构吸收的人民币存款和外币存款；存款保险实行限额偿付，最高偿付限额为人民币50万元；投保机构应当按照存款保险基金管理机构的规定，每6个月交纳一次保费等。

国务院实施银行卡清算机构准入管理

国务院4月22日印发《关于实施银行卡清算机构准入管理的决定》，自2015年6月1日起正式实施。《决定》要求，在中国境内从事银行卡清算业务，必须依法取得银行卡清算业务许可证。境外机构为中国境内主体提供银行卡清算服务的，应当依法在中国境内设立外商投资企业，并取得银行卡清算业务许可证。

国务院批准通过广东天津福建自贸区方案

据新华社4月20日消息，日前，国务院分别印发通知，批准《中国（广东）自由贸易试验区总体方案》、《中国（天津）自由贸易试验区总体方案》、《中国（福建）自由贸易试验区总体方案》和《进一步深化中国（上海）自由贸易试验区改革开放方案》。

四大银行集体下调办卡费用

4月21日，有报道称工农中建等四大银行近日下发通知，从4月20日起大幅下调了银行卡的相关收费项目，其中新办芯片卡的费用都调整为最高5元/张。

事实上，今年3月中旬，国家发改委、人民银行、银监会就已联合下发了“关于商业银行合理确定和调整金融集成电路卡工本费收费水平有关问题的通知”，要求各家银行要综合考虑市场营销、板卡原则等因素合理确定、调整IC卡工本费上限水平。如超出，应及时降低。同时，鼓励各家银行对客户实行银行卡减免优惠。

保监会发文限制险资关联交易

4月7日，中国保监会印发《关于进一步规范保险公司关联交易有关问题的通知》，首次对险资投资中的关联交易占比做出限制，规定险企“对关联方的全部投资余额，合计不得超过保险公司上季末总资产的30%，并不得超过保险公司上季末净资产。”

政策性银行改革任重道远

近日，国务院宣布，由央行会同有关单位提出的国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行的改革方案，已经正式获得批准。此轮深化改革，任重道远。

点评：三家机构改革的获批，标志着我国政策性金融机构改革取得了重大突破和实质性进展。批复中，明确三家政策性银行定位。其中国家开发银行明确定位为开发性金融机构，中国进出口银行、中国农业发展银行进一步明确了政策性银行的定位。

为什么会改革？首先要回顾下政策性银行“前世今生”。1994年，我国组建了三家政策性银行，即国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行，以支持国家重点建设、促进对外经济贸易和推动农业、农村发展等。随着政策性银行面临的市场环境、任务和经营条件都已发生了很大变化，农业、基础建设等需要政策性扶持的行业或企业的融资问题凸显，许多原有的政策性业务实际上已经逐步成为商业竞争的目标。到2008年，三大政策性银行改革总体方案获批，开启改革之路，而且改革的总体思路是一行一策。之后，国开行首先试水，向商业化转型，脱离政策性。不过业界对于国开行向商业化转型存有争议。此次深化改革最大的不同是国家开发银行明确定位为开发性金融机构，定位清晰了。

对于开发性金融机构，大家普遍比较陌生。简单地说就是既开展政策性金融业务，又开展商业性金融业务的金融机构。开发性金融机构在国际上属于单独的一类机构，有专门的立法和运行模式，比如德国KFW、美国进出口银行和世界银行等。不过值得注意的是中国开发性金融机构具有自己的特点，不能简单地套用国外模式。这也意味着还需要很长的一段摸索之路，任重道远。

值得注意的是，对于开发性金融机构和政策性金融机构的定义，在中国始终模糊。既开展政策性金融业务，又开展商业性金融业务的金融机构，界限如何厘定？此外开发性金融主要作用就是弥补市场不足，或先进入某个领域、行业发挥其示范作用，以一种创新机制成功促进融资，待市场培育相对成熟后，主动退出市场，不与商业性机构竞争。那么如何退出，政策性金融业务和商业性金融业务如何平衡，业务交叉与商业银行竞争等问题都值得商榷。

二级公路收费站不能总在路上

一边拿着中央补助金，一边收取通行费，广西原本承诺用10年时间逐步取消收费，如今却要增加到20年——“二级公路收费站”成为横亘在百姓和政府之间的一道“坎”，引发的矛盾越来越大。

点评：梳理不难发现，广西迟迟不按规定撤销的二级公路收费站多数位于贫困县，大多设在新老城区之间，当地居民每天需多次往返，高昂的通行成本让群众难以承受。随着矛盾激化，举杆、冲杆等强行通过或故意拥堵收费站的行为时有发生。

税费改革、简政放权，中央三令五申要求减轻百姓负担，可好政策打通“最后一公里”在一些地方却如此艰难。在这一过程中，“经济欠发达”往往成为与民争利、阻碍改革落地的借口，严重削弱了百姓的“获得感”。

国务院2008年底印发的《关于实施成品油价格和税费改革的通知》规定，燃油价格已包含道路使用和维护成本，地方政府要逐步有序取消政府还贷二级公路收费。但至今，广西境内仍有50多个二级公路收费站在运营，且部分二级公路并不满足《收费公路管理条例》“连续里程60公里”的标准，而且想大幅度提高收费年限。

广西交通主管部门强调不撤销收费站的原因，一是处于经济欠发达地区，建设资金短缺，还贷困难，取消时机不成熟；二是不收费，公路难保养，人员难养活。但地方交通部门的上述表态与实际情况矛盾。例如，仅一个小小的忻城县都乐收费站就有40多个工作人员，年收入最高达500多万元。收费站成为“提款机”，但一半的费用被收费站本身消耗，真正用于维修公路、还贷的资金却不多。再有，路网建设资金短缺，是西部省份普遍面临的问题。同样作为经济欠发达的贵州、云南、青海，先后取消了所有政府还贷二级公路收费站。

公路是公益性的基础设施，最基本的属性是公益性而非盈利性。满足普通百姓基本出行需求是一件民生大事，地方政府应高度重视。地方政府应进一步加大清理力度，果断把不该收的公路收费站停掉，把不合理的收费取消，切实把二级公路变成“民心路”、“顺心路”。

银行卡清算市场6月1日起正式开放

人民币借记卡上今后可能会出现银联以外的其他卡组织标志。4月22日，《国务院关于实施银行卡清算机构准入管理的决定》正式发布，这意味着我国银行卡清算市场即将打破中国银联“一家独大”的局面，符合条件的国内银行、第三方支付机构、国际卡组织都可进入银行卡清算市场。《决定》自2015年6月1日起施行。业内人士认为，这一文件对银行卡清算市场实行准入管理、进行有序规范，是扩大金融开放、深化金融改革的重要举措。

证券法修订草案取消股票发行审核制

据新华社消息，4月20日提请全国人大常委会审议的证券法（修订草案），取消股票发行审核委员会制度，取消发行人财务状况及持续盈利能力等盈利性要求，规定公开发行股票，由证券交易所负责审核注册文件。

一季度全国房地产供地下降38.7%

4月21日，国土部公布2015年一季度国土资源主要统计数据显示，全国国有建设用地供应9.48万公顷，同比下降20.4%，其中，房地产用地供应同比下降38.7%。

中国年内公布省级政府权力清单

4月21日，国务院办公厅正式对外发布《2015年政府信息公开工作要点》，对2015年政府信息公开工作进行全面部署。据了解，今年政府信息公开工作，将在以往的基础上更加注重社会关心的领域，并且已经明确对地方政府工作部门权力清单、棚户区改造项目信息、国有企业、社会组织和中介机构等的信息公开提出要求，这些领域也是今年政府信息公开所涉及的重点领域。

浦发信用卡悬赏寻失联“老赖”

近日，由于部分客户信用卡出现长期逾期，上海浦发银行启动了“全民催收会战”活动，向社会公众征集严重逾期客户的现有有效联系方式，让一批“老赖”信息曝光。公告时间从4月1日到6月30日，如果有人提供了有效的联系方式，并且促使严重逾期的客户成功还款，则可以还款凭证等获得信用卡中心的奖励，包括以刷卡金形式发放逾期客户实际偿还金额的4%，最高不超过5000元。

点评：浦发银行信用卡中心表示，这些被征集联系方式的客户均属于信用卡长期逾期，为了维护该行合法权益，同时避免这些客户信用记录进一步恶化，从而特意举办这一“全民催收”的活动。这份公示持卡人信息包括姓名、不完整的身份证号、精确至小区名称的住址信息和逾期本金金额。从公布信息看，逾期本金大都在2万元到6万元之间，最高的逾期本金为12万元，总共涉及信用卡逾期本金约6000万元。

“老赖”问题长期存在，是因为我国市场经济制度正在完善中，个人信用记录还不健全，加上各行业、部门的信息数据没有完全共享，造成沟通不畅，给对“老赖”的欠债追讨和处罚带来很大的难度。纵观各大银行，公开“老赖”名单、禁止“老赖”高消费、把“老赖”纳入“黑名单”等等，都是颇具成效的摸索。不过，银行出于合规考虑，在官方网站遮遮掩掩地公布“老赖”信息，对“老赖”的震慑作用依然很有限。一方面，银行官网平时浏览的人并不多；另一方面，中国人重名率很高，单靠姓名，很难对号入座。而公开客户的姓名、地址等信息涉及当事人诸多法律权利，因此这一全民催收的方式需非常谨慎地使用，不到万不得已不能采取。对于浦发银行的这次创新，不少银行都明确表示，不会模仿跟进。

其实，说起“老赖”和银行的恩怨，就是银行信用卡坏账风险上升的一个表现，而浦发银行的个例只不过是全行业的一个缩影。央行最新数据显示，截至2014年末，信用卡逾期半年未偿信贷同比增长四成多，信用卡坏账风险愈演愈烈。但造成这种现象的原因与前几年办卡门槛低不无关联。早些年，任何人只要凭一张身份证就能在路边的摊位申请信用卡，导致相当一部分人申请到的信用卡额度远远超出个人支付能力。对于银行来说，是否存在滥发卡、审核不严的问题呢？

稳定住房消费不是让市长力挺房价

广州市长陈建华日前到香港创兴银行总部调研时，发声力挺广州楼市。陈建华表示：“广州房价还只是北京、上海的一半，另一半就是我们的空间，我们有这个信心：广州的经济总量，今年将超过香港，明年将超过新加坡，所以地产在广州还有很好的前景。”

点评：最近，国土部、住建部联合发文要求稳定楼市，很多地方又密集出台了新一轮救市政策，在普遍救市的背景下，陈市长力挺广州楼市也很正常。而且，他所说的“广州房价只是京沪的一半”，这话也基本属实。当前，不管是新房价格还是二手房价格，广州的房价大概相当于北京、上海的一半。

但由“广州房价只是京沪的一半”，得出广州房价还有上涨空间，这就值得商榷了。由于每个城市“市情”不同，比如经济总量、人口数量、居民收入等都各有差异，尤其是房屋供应与需求不同，城市之间的房价并没有多少可比性，不能因为广州房价低于京沪，就认为还有上涨空间。虽然广州、深圳、北京、上海是公认的一线城市，也是楼市风向标，但不能因此就通过对比这些城市房价进而推断存在上涨空间。因为，这四个城市的房屋库存量不一样，居民消费投资意愿也不一样。判断一个城市的房价是否会上涨或者还有多少上涨空间，必须根据当地楼市的具体情况具体分析。

虽然当前楼市调控的主调是稳定住房消费，但并没有提出稳定房价，原因就在于房价由市场决定，不适合行政干预。况且，包括广州在内的很多城市，在房价持续多年上涨之后，当前价格水平对很多居民来说并不算低。如果把稳定住房消费简单理解为稳定房价，继而力挺房价，就会让公众误认为市长是为土地财政“站台”，为开发商“站台”。很多公众并不希望房价上涨，而是希望房价保持合理、稳定。攀比房价也不利于楼市健康发展，这容易让楼市变成以“房价”为核心和导向，而忽略楼市健康发展的其他要素，这样只会简单、粗暴地推动房价上涨，对楼市缺乏整体推动。中国楼市发展应该以“供需平衡”与“居住权益”为核心和导向，而不能只强调房价。

上海自贸区启动自由贸易账户外币服务

中国人民银行上海总部4月23日正式宣布启动自由贸易账户外币服务功能，上海市开展自贸试验区分账核算业务的金融机构可按相关要求向区内及境外主体提供本外币一体化的自由贸易账户金融服务。此项政策旨在促进贸易投资便利化，进一步提升金融服务自贸试验区实体经济跨境发展的能力。